试论公司价值规划理论和方法.pdfVIP

第五届会计与财务问题国际研讨会——当代管理会计新发展 2005 年 7 月 9 日-10 日 试论公司价值规划的理论和方法 熊楚熊 （深圳大学经济学院会计系，广东 深圳 518060） 【摘要】公司财务管理的基本目标是企业价值最大化，这一观点虽然得到了大多数学者的认同，但是，在实际中 如何规划和实现这一目标，则有相当大的难度。这些难点主要体现在企业价值计量缺乏可靠性，缺乏有效的方法 对公司的价值进行规划。本文试图在这方面进行一些探讨。因为企业价值是公司盈利能力和风险水平的函数，所 以企业价值规划应按以下步骤进行：首先，应该对公司盈利能力和风险水平进行规划；其次，将这些规划结合起 来确定不同方案的企业价值；最后，选择能使企业价值达到最大化的规划方案。 【关键词】企业价值，规划，敏感性分析，盈利能力，风险水平 一、企业价值及其规划应该考虑的主要因素 （一）企业价值及其表现形式 进行公司价值规划，必须清楚企业价值的基本概念及其