利率衍生产品和商业银行利率风险管理.pdf

摘要 随着2006年11月27日我国金融市场的全面开放，我国的货币政策受 国际货币政策的影响将越来越大，利率变动与国际市场利率变动的互动性将 大大增加。与此同时，我国也加快了利率市场化的进程，因而，我国各市场 主体尤其是商业银行所面l临的利率风险将大大增加。传统上对于利率风险进 行管理的方法由于假设条件的限制，其可操作性和有效性己经大大降低。为 了有效地管理利率风险，我国有必要研究作为国际金融市场主要避险工具的 金融衍生工具在利率风险管理中的应用。 本文从商业银行利率风险成因及分类入手、比较分析了金融衍生工具管 理利率风险的特点和优势。接下来分析了各种衍生金融工具的特性，以及套 期保值功能在利率风险管理中的作用。全书分为三章： 第一章介绍了分析我国商业银行的利率风险及其管理的现状，提出了利 率衍生工具和其风险管理功能，并比较分析了其较传统管理方法的优势所在。 第二章深入分析了运用利率衍生产品管理利率风险的机理，先从理论上 分析和比较不同利率衍生产品及其各自发挥套期保值功能的机理和优缺点， 然后介绍了国外商业银行在利率风险管理中使用利率衍生产品的状况。 第三章结合前两个部分的分析，以及商业银行对当前已有的利率衍生产 品如利率互换、债券远期等的使