中国农村信贷违约行为博弈分析.pdfVIP

农莉金离 审到授讨·宜贫迫约行为骑博弈分折术 周亚玲1 莫申生2 摘 要：本文针对中国农村金融市场上出现的信贷违约问题，在对信贷参与主体之间的违约行为进行了机理 性描述之后。结合一次静态博弈模型、重复动态博弈模型对信贷主体之间的决策行为展开了研究。同时。将模型的 均衡解置于信息不对称的环境中进行分析，结果发现由信息不对称引起的利率异化现象对博弈双方的决策行为均产 生了显著影响。根据研究结论，进一步探讨了缓解农村信贷违约问题的对策建议。 关键词：农村信贷违约行为博弈预期收益利率异化 中国农村金融市场改革至今，经历了农村正 明，信贷投放的预期收益会在很大程度上左右着 规金融机构的撤并、农村信用社(以下简称农信 金融要素供给主体的决策行为，以此作为本文的 社)产权治理结构的调整、农业发展银行的设立 研究契合点是必要而又贴近现实的。有鉴于此， 与商业化运作以及当前正在进行的农村金融商业 本文拟就农村信贷市场上供求双方之间的行为关 化和多元化努力等不同阶段。在每一个改革阶 系，运用博弈工具对农村信贷违约的深层原因展 段，政府意欲解决的主要都是农村正规金融供给 开分析，最后就政府在应对农村信贷违约问题上 不足和供给效率低下对农村经济发展的制约问 所可以采取的对策作简单的探讨。 题。尽管每一次的改革努力都在一定程度上缓解 一、农村信贷违约行为的机理描述 了农村金融市场上的供求矛盾，但是有关农户信 农村金融市场上的信贷违约问题多由两方面 贷违约这一问题却始终未能被很好的解决，甚至 的原因使然：一是主观层面的，表现为部分违约 在部分地区有所加剧，加之农村信贷市场的低回 报预期，金融机构对农村金融市场的参与度一直 农户虽然具有偿债的能力，但因有其他需要或考 虑①而未如约偿还；二是客观层面的，主要是指 不高，结果制约了农村经济的发展。 那些因生产性投入没有获得与预期一致的报酬而 纵观有关农村信贷违约的研究文献可以发 现，现有研究的焦点多集中于农村金融机构的内 无法偿还银行贷款的违约。从目前的实际情况来 部管理、制度建设、产权关系以及贷款要素对信 看，后者较之于前者要更为普遍，这与农村生产 贷违约的影响，而信贷主体之间基于预期收益所 经营的本质特性有关，也就是气候、种植技术、 进行的博弈关系及其背后所折射出的利率异化等 农产品价格大幅波动等因素都是农户收入函数的 问题却被忽视了。许多可度观察的事实倾向于表 重要影响变量，它们的存在使得农户经营的预期 }基金项目：本文是国家社科基金重大项目“贯彻落实科学发展观与加快转变经济发展发式——基于经济结构调整视角的研 究”(批准号：07ZD008)下的子课题“中国的金融结构调整与经济发展方式转变”的阶段性研究成果。 ①在笔者对农村金融市场的实际调查过程中，发现许多农户的主观违约主要是因为出现了突发事件(如嫁娶、子女上学、家 人生病)、改善住房、更好的投资机会、再贷款需要担保或一定的时间，当然也包括赌博需要、持有现金偏好等原因。 ·70· 南方农村2011年第1期 万方数据 农和星意 收益变得相当不确定。 农户违约并无多大作用，而拒绝贷款对于主观层 由于很多农村信贷需求主体并不具备获得商 面的违约虽然是可置信的但会损及金融机构自身 业性贷款所必须的抵押品和担保条件，作为农村 的未来收益，是难以制度化的。 信贷市场上供给方的金融机构，它们对资金需求 在上述分析中，实际上暗含了这样一种博弈 主体的信息掌握在很大程度上是依据于这些主体 关系：农村金融机构对于农户可能存在的违约行 自己的叙述以及在与贷款需求