东营市2012年度第一期中小企业.docVIP

东营市2012年度有限公司 胜利油田龙玺石油工程服务有限责任公司 BBB 稳定 山东万得福实业集团有限公司 BBB 稳定 胜利油田新大管业科技发展有限责任公司 BBB- 稳定 票据担保人 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 稳定 分 析 员：李剑 赵娜 孙超 申宇航 王梦友 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 东营市2012年度第一期中小企业集合票据（以 下简称“本期集合票据”）发行人由东营市4家中小企业组成。评级结果反映了国家对中小企业发展的政策支持力度较大、东营市综合实力较强、市政府对中小企业发展非常重视、发行人所处行业关联度较低等优势；同时也反映了中小企业自身抗风险能力相对较弱、发行人区域集中度较高等不利因素。中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债公司”）为本期集合票据提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，具有很强的增信作用。综合分析，本期集合票据到期不能偿付的风险极低。 主要优势/机遇 ·近年来我国政府出台了一系列有利政策，对中小企业的发展起到了推动作用； ·东营市土地资源丰富，交通便利，地区经济总量较大，综合实力较强，为区域内中小企业发展提供了较好的发展环境； ·东营市政府成立中小企业债务融资发展基金，支持当地优质中小企业进行直接债务融资； ·本期集合票据4家发行人分别从事纤维板制造、钢管制造及海洋石油工程服务、农产品深加工、油田配套装备制造等行业，行业关联度较低； ·中债公司为本期集合票据提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，具有很强的增信作用。 主要风险/挑战 ·本期集合票据发行人均为中小型企业，抗风险能力相对较弱； ·本期集合票据发行人均位于东营市及其周边郊县，区域集中度较高，不利于分散区域性系统风险。 大公国际资信评估有限公司 二〇一一年十二月二十日 发债情况及募集资金用途 本期集合票据为区域集优票据，是地方政府、中国人民银行、中债公司、国家开发银行股份有限公司（以下简称“国开行”）等机构联合推出的区域中小企业集合票据服务方案。山东省东营市人民政府金融工作办公室作为本次集合票据的组织协调人，在本期集合票据的发行、信息披露和兑付工作中，负责统一组织和统一协调，并督促各发行人按时足额还本付息。 本期集合票据是由东营市的4家中小企业（以下简称“联合发行人”）联合发行，发行总额2.1亿元人民币。联合发行人采取“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”方式一次性集合发行。 表1 联合发行人及发行规模情况（单位：万元） 发行人 主体信用等级 发行规模 募集资金用途 东营正和木业有限公司对票据本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用提供无条件的不可的连带责任保证山东手拉手担保有限责任公司、山东华信担保有限公司、山东银联担保有限公司承担本期集合票据发生保证责任而对联合发行人产生的追偿债权提供连带责任反担保，被反担保的主债权及金额为中债增信承担担保文件项下对联合发行人的保证责任后享有的对发行人的追偿债权及相应金额。同时联合发行人以自有资产或关联方资产等提供抵、质押保障措施，相关资产包括房产、机械设备、股权、商标专用权等。 中小企业作为我国经济社会和产业结构的重要组成部分，是推动我国经济社会发展的重要力量，但我国中小企业的发展还存在诸多问题和挑战；近年来政府出台了一系列利好政策有利地推动了中小企业的快速发展 中小企业我国经济社会和产业结构的重要组成部分，是推动我国经济社会发展的重要力量。中小企业和民营经济的健康发展，对于吸纳新增就业人员、启动民间投资、优化经济结构、加快生产力发展、确保国民经济持续稳定增长，具有十分重要的现实意义。改革开放以来，我国中小企业得到迅速发展2010年末，全国工商登记中小企业超过1100万家，个体工商户超过3400万户，占企业总数的99%，工业增加值占规模以上工业增加值69%，税收占规模以上工业企业税收的54%。中小企业提供了80%以上的城镇就业岗位，提供了全国约65%的发明专利，80以上的新产品开发，是我国提升自主创新能力，加快经济发展方式转变的重要力量。在当前诸多困难和问题中，小企业融资难问题较为突出。人民银行、银监会等有关部门下发一系列文件，引导和鼓励商业银行进一步改进小企业金融服务，在总体信贷规模收缩形势下，小企业贷款保持了一定的增长。在发展中小金融机构方面，金融部门推进新型农村金融机构发展，鼓励银行业金融机构集约化、规模化、批量化发起设立村镇银行，促进新型金融机构和小额贷款公司服务小型企业。针对中小企业抵质押难，2009年，部与四大行签署《中小企业金融服务合作备忘录》大行进一步加大小企业信