首中时及其在新型期权定价中应用.pdf

摘 要 本文首先简要介绍了期权定价理论的产生和发展，其次介绍了期权定价理论的数学 理论基础知识。再次描述了Black-Scholes期权定价模型并对这一模型进行了修正，得到 了欧式或有债权的一般公式，最后计算得出了两类新型期权的定价公式． 第一章介绍了期权定价理论的产生和发展：传统的期权定价理论及Black-Scholes期 权定价模型，同时简要介绍了国内外学者在这一领域所取得的成果． 第二章介绍了期权定价的理论基础知识：随机过程论中的鞅，布朗运动，It6随机积 分、It6公式与Girsanov定理等，并且用数学符号及公式描述了金融市场的基本内容． 第三章首先介绍了Black．Scholcs期权定价公式。包括它的原始论文的介绍和五种推 导的方法；然后简要介绍了在以后的研究工作中，人们对Black．Scholes模型进行的推广 和扩展；在本章最后一节．作者首先推导了基于支付连续红利率股票衍生证券所满足的 微分方程，再讨论了Black—Scholcs模型的一般情形，利用随机分析中的鞅方法得到欧式 或有债权的一般公式，并讨论了欧式买权和卖权定价及平价关系． 第四章讨论了一种欧式回望期权，以及变界障碍时刻的欧式上升敲出看涨期权这两 类新型期权的定价问题．文章(1)根据首中时的性质，将求标的资产价格的密度函数 转化为求首中时的密度函数，再利用Laplace逆变换求得首次击中障碍时刻的概率分布 函数(障碍为常数)，最后利用数学期望求出固定执行价格的欧式回望看涨期权的定价； (2)利用Laplacc逆变换求得障碍随时间变化时首中时的概率分布函数，从丽获得标的 资产价格的密度函数，再利用等价鞅测度变换以及期望得到变界障碍时刻的欧式上升敲 出看涨期权的价值． 关键词：布朗运动；Girsanov定理；或有债权；新型期权 中图分类号：F8309，F221．6 Abstract and of isintroduced evolution Inthisdissertation，tile option theory developmentpricing its describedAt andmodifiedmodelsDac Black．Scholes model last， Then pricing firstly option anew ofexotic isprovidcd approadl option and 1is totilecvolution of devoted theory：traditional Chaptcr developmentoptionpricing andBIack—Scholcs model．In achievements modcIs optionpricing addition，some pricing option and ale the domesticabnard on theory presented． and basic about