论资产证券化法律监管.pdf

内容摘要 本文旨在从法学角度研究资产证券化监管的基础理论和机制，藉 此探讨如何构建我国资产证券化监管的法制体系。 资产证券化是二十世纪七十年代以来金融市场上最重要，最具生 命力的创新之一。在美国，资产证券化已超过国债成为最大的金融品 种。在我国迈进WTQ后，市场经济的进一步发展，呼唤着资产证券 化的引入。这主要是因为:①我国目前融资渠道少，中小企业融资困 难，引入资产证券化可以拓宽融资渠道。②我国银行、企业不良资产 那么多，需要用资产证券化来盘活。③资产证券化有利于增加我国消 费热点。 由于资产证券化是英美法系的产物，在引入我国时，与我国现有 的法律制度，法律体系不相吻合，因此有专门立法的必要。在对资产 证券化进行专门立法时，监管是其重要的内容。由于资产证券化集物 权债权化，权利证券化和权证交易于一体，是多方面、多层次和多阶 段法律关系的组合，具有主体资格特定和多层法律关系交错的特点， 资产证券化的运作也极其复杂。资产证券化的这些特点，导致资产证 券化的风险大，本土化的风险更大。因此对其监管尤为重要。而我国 对资产证券化法律监管的研究较少，以致我国在引入资产证森化这A 金融创新时缺乏信心。资产证券化的最终产品即资产担保证券虽然是 一种特殊的证券