第一大股东持股比例和高层管理人员变更之相关性研究_基于上市公司实证分析.pdfVIP

2010年 2 月 广西财经学院学报 Feb. 2010 第 23卷第 1期 Journal of Guangxi U n iversity of F inance and Econom ic s Vo l. 23　No. 1 第一大股东持股比例与高层管理人员 变更之相关性研究 ———基于上市公司的实证分析 1 2 ① 曾晓涛 ,谢 　军 ( 1. 广州民航职业技术学院 ,广东 　广州 　5 10403; 2. 华南师范大学 　经济与管理学院 ,广东 　广州 　510006) [摘要 ]以 2006年上海证券交易所 808家上市公司为样本 ,划分为业绩平稳和业绩下滑两类公 司 ,实证考察第一大股东持股对高管变更的影响 。研究结果显示 ,其他大股东的持股与更换管 理层呈现显著的正相关关系 ,而股权的国有性质与高管变更未呈现显著的相关关系 。同时 ,我 们的结论表明 ,董事长和总经理两职兼任与高管变更负相关 ,独立董事制度对高管变更的影响 不能发挥其正面监督作用 。 [关键词 ]第一大股东 ;高管人员变更 ;股权制衡 ; 国有控股 [中图分类号 ] F830. 9　　[文献标识码 ]A 　　[文章编号 ] 1673 - 5609 (20 10) 0 1 - 0098 - 08 The Im pact of the Con trolling Shareholder on Top M anagem en t Turnover : Ev idence From the L isted Com pany in Ch ina ZEN G X iao - tao, X IE Jun ( 1. Guangzhou C ivil A via tion Colleg e, GuangZ hou, 5 10405 Ch ina; 2. E conom ic and B us iness S chool, S ou th Ch ina N orm a l Un ivers ity, GuangZ hou, 5 10006 Ch ina) A b stract: Th is p ap er emp irically exam ined the imp act of controlling shareho lder on top m anagem en t tu rnover of listed comp an ie s based on the data of 808 comp an ies in Shanghai Stock Exchange in 2006. The who le samp le comp an ie swere divided into two group s: comp a n ie s of stab le p erform ance and comp an ies of declined p erform ance. The resu lts showed that the other large shareho lding wa s sign ifican t ly po sitively correlated w ith m anagem en t turnover, but the state holding did not. The re su lts also showed that the p ractice of chairm an serv