危机渐远 油价逐升.pdfVIP

V IE W 观 察 危机 渐 远 油 价 逐 升 髓 者世 界 经 劳逐 步复 苏 ， 国 际 油 份 将 重 新进 入 上 升通 道 。 顼 才 ， 2 0 加 年 国 际 油 份 特 在 每 桶 6D ～ 8D 美 元 的价格 带波 动 ， 全 年 均 价上 升至 7D 美 元 ／桶 ； 2D 77 年 油 价 波 动 幅度 苻 至 70 ～ 9 0 元 ／ 带 升 美 桶 ， 年 均偷 许 至 8Q 类 无 ／ 桶 、 瞄 文 ／姜鑫 民 需 关 系和上 述 因素综合作 用 的结果 。 供 需 关 系 。 市场供 需 关 系是 决定 国 际 2007 年初 开 始 的美 国次贷 危机 不但 加 石 油市场 价格 变 动 的最 基 本 的 因素 。 供 求 深 蔓 延 、 波 及 全 球 金 融市 场 ， 引发全 面 性 基 本 面 决定石 油 市 场 的均衡 价 格 ， 建立 在 的流 动性 紧缺和 信贷 紧缩 ， 而 且 对 实体 经 真实有效需求基 础 上 的供 求 关 系 的变化相 一 济造 成负面 冲击 ， 美 国、 欧洲 、 日本 等主 对平 稳 ， 般 不 会使 油价大 幅升 跌 。 要 经济体均 陷入 衰退 。 在这场 金 融危机 的 世 界 石 油 的储采 比为 4 0， 因此 ， 中长 影 响下 ， 2008 国际 经 历 一 起 期看 ， 世 界石 油 资源 是有保 障 的。 但从 短 年 油价 了 个 大 大 落 的变化 。 2009 年 1 月 、 2 月份 ， 国 际油 期看 ， 由于石 油 资源相对集 中在少 数 国家 价 仍 维持在 4 0 美 元 ／桶 左 右 的低 价位 水 和地 区 ， 石 油产 业 具 有 高风 险、 高投 入 、 高 平 。 此 后 ， 开 始震 荡上 升 ， 5 月份 以来 ， 基 技术 、 高 回报 的特 点 ， 因此 短 期 内大规 模 60～ 80 元 ／ 之 增 加供 给 的弹性较小 ， 而 石 油 需求 随世 界 本在 美 桶 间波动 (见 表 )。 目前金 融危机 引发 的世 界 经 济危机 尚 经 济 增 长而 增 长 的弹性 较大 。 金 融危机 爆 未 结束 ， 在此 期 间， 国际油价 很难迅 速 回 发前 国际油价逐 年 攀 升 ， 就 是 由于 世 界 经 升 ， 将 呈 现 低价位震 荡盘 整 的态 势。 随着 济持 续增 长推动石 油 需求增 长较快 ， 而 石 世 界经 济逐 步 从 危机 中复苏 ， 国际油价将 油供 给相 对增 长 缓慢 ， 石 油剩余产 能 明显 重 新进 入 上 升 通 道 。 2009 年 ， 国际油价基 不足 ， 石 油供 求 处于 脆 弱 平 衡 所 致 。 这 与 60 美 元 ／ 的 计 ， 20 10 以往 多为供 应 侧 所 主 导 的油价波动 不 同 ， 本在 桶 水平 。 预 年 国 际油 价将 在 每 桶 6 0 ～ 80 美 元 的价格 带 波 是 需 求 强 劲 拉动 的结 果 。 2008年 7 月 中旬 以 国