论居民投资收益预期对我国股票市场发展影响.pdfVIP

论居 民投资收益预期对我 国 股票市场发展 的影 响 ’ 内 夕 摘要 伴 随着 中 国经 济 的腾 飞 ， 我 国居 民的收入 也大 幅上 升 ， 目前居 民储 蓄 已达 到 万 亿 元 ， 大量 的居 民资金 急 需寻 找投 资渠道 。 但 是 本 应 作 为居 民资金 主 要投 资 渠道 的股 票 市场 只 吸 引 了很 少 一 部 分 的居 民资金进 入 ， 居 民持有股票 的 比例远远 低 于 发达 国家 。 居 民资金 不 敢进 入股 票 市场 的原 因很 多 ， 其 中我 国股 票 市场 的预 期 收益 率 高度 不确 定， 风 险与收益 不对称 是最 直接 的原 因 。 这使 到我 国股 票 市场 的发展 受 到很 多不 良的影 响 。 以往 关于 股 票 市场 建设 的文 章大 多是 站 在 管理者 的 角度 加 以分析 ， 较少站 在 居 民 普通 投 资者 的角度来 分 析 我 国股 票 市场 的发展 。 本 文 试 图利用 预期理 论 分析预 期 收益 率不确 定对 投 资者 投 资行 为 的影 响 ， 以及 投 资者 行 为 的选 择对 股 票 市场 发 展 的影 响 ， 从 而 提 出我 国股 票 市场 建 设 的一 些 建 议 。 关「键 词 」 居 民投 资 收益 预期 股票 市场 发展 ， ， ， ， ， ’ ’ 加 ’ 一 加 ， ， 加 ， ’