南方丰元信用增强债券型证券投资基金2014年第4季度报告.docVIP

南方丰元信用增强债券型证券投资基金2014年第4季度报告 2014年12月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2015年1月22日 南方丰元信用增强债券 交易代码 000355 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年11月12日 1,741,629,205.70份 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，进行债券投资时机的选择和久期、类属配置，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。 中债信用债总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 南方丰元A 南方丰元C 下属两级基金的交易代码 000355 000356 报告期末下属两级基金的份额总额 1,648,821,094.25份92,808,111.45份主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日2014年12月31日 南方丰元A 南方丰元C 1． 2,366,241.02 1,456,760.79 2．本期利润 -968,106.33 2,182,636.72 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0007 0.0127 4．期末基金资产净值 1,738,064,165.19 97,831,578.78 5．期末基金份额净值 1.054 1.054 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.48% 0.29% 0.82% 0.15% 1.66% 0.14% C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.39% 0.30% 0.82% 0.15% 1.57% 0.15% 注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 何康本基金基金经理2013年11月12日- 10年 硕士学历，具有基金从业资格。曾担任国海证券固定收益证券部投资经理，大成基金管理有限公司固定收益部研究员。2010年9月加入南方基金管理有限公司，担任固定收益部投资经理，2013年11月至今，担任南方丰元基金经理；2013年11月至今，担任南方聚利基金经理；2014年4月至今，任南方通利基金经理。 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方丰元信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 4季度经济数据整体偏弱，工业增加值同比增速和中采制造业PMI逐月下行，房贷政策放松和降息驱动房地产销售持续回暖，成为经济少有的亮点。CPI低位徘徊， PPI同比降幅持续扩大。央行持续推出降息、调降正回购利率等放松性货币政策，信贷和社会融资规模在4季度有所回升。4季度债券市场先涨后跌，长期利率债在降息后触底回升，信用债收益率受中登事件影响出现大幅上升，信用利差回升明显。 15年1季度，预计中国经济企稳并小幅回升，房地产、出口、基建投资等多方面出现触底企稳走势。政策方面，预计财政政策将发挥更重要的作用，货币政策起托底和维稳作用，降息、降准等总量政策不轻易出台。预计中短端利率可能有所下行，利率曲线陡峭化，但跨年度债市行情的趋势未改。信用债有一定不确定性，在甄别信用风险的前提下部分收益率较高的个券具备配置价值。 投资运作上，南方丰元信用增强基金4季度持续增加中长期金融债的配置，增长组合久期，在绝对收益和相对收益两方面都获得了