金融监管模式选择 影响因素与实证分析.pdfVIP

金融监管模式选择: 影响因素与实证分析 刘晓星* 1 卢菲 2 （东南大学经济管理学院 南京 211189 ） （广东商学院金融学院 广州 510320 ） 摘要：结合 74 个国家的金融监管模式数据，运用有序多分类 logit 回归分析方法，构 建以金融监管集中程度为因变量，6 类影响因素为自变量的金融监管模式选择影响因素模 型。研究表明，中央银行参与金融监管的程度、一国的经济规模以及政府制定、执行和完善 政策的能力对一国金融监管模式选择会产生显著影响；与我国的现实选择不同，自从我国 2003 年实行分业监管改革以来，随着我国社会经济金融体系的不断深化发展，对实施部分 统一监管模式的需求概率值一直很高，统一监管模式的变革趋势日益明显。在我国现有的分 业监管体制下，现阶段宜采取牵头式的机构监管和功能监管相结合的综合监管模式，待条件成熟 时将监管模式由牵头模式过渡到统一监管模式。 关键词：金融监管 模式选择 影响因素 有序 logit 回归 JEL ：F830.48 Finance Supervision And Regulation Mode Selection: Factors And Empirical Analysis 1 2 Liuxiaoxing lufei （1School of Economics and Management , Southeast University, Nanjing 211189, China） (2School of Finance, Guangdong University of Business Studies , Guangzhou 510320, China) Abstract ：The paper built the factor model about finance supervision and regulation mode with cause variable for centralize degree and independent variable for 6 kinds affecting factors based on 74 countries’ data by order logit regression. The empirical result shows that, the choice of the optimal financial supervision and regulation model could depend on the degree of central bank involvement in supervision and regulation, the size of the economy and the capacity of the government to formulate and implement sound policies. It is different from real choice, which there is a much more demand probability value and reform tendency to the partly unified regulation mode with Chinese economy and society development since china put into practice dispart-industry regulation reform in 2003. The paper suggested that china take pulling-head synthesis mode