初级财务管理_第二章财务目标.pptVIP

第二章 财务管理目标 第一节 财务目标评价 一、财务目标的概念 财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所达到的根本目的，它决定者企业财务管理的基本方向。 二、企业目标 三、传统财务目标的评价 （一）财务管理目标的特点 1. 相对稳定性 2. 多元性 3. 层次性 （二）传统财务管理的整体目标 1.产值最大化 缺点： （1）只讲产值，不讲效益 （2）只讲数量，不讲质量 （3）只抓生产，不抓销售 （4）只重投入，不讲挖潜 2.利润最大化 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 缺点： （1）概念模糊 （2）未考虑利润取得的时间（资金的时间价值） （3）未考虑风险因素 （4）未考虑所获利润与投入资本的关系 （5）可能导致企业的短期行为 3 .每股收益最大化/净资产收益率最大化 缺点： （1）未考虑利润取得的时间（资金的时间价值） （2）未考虑风险因素 （3）可能导致企业的短期行为 4.股东财富最大化 股东财富=股票价格×股份数 优点： （1）考虑了风险因素和时间价值 （2）能够克服短期行为 （3）容易量化，便于考核和奖惩 缺点： （1）不适用于非上市公司 （2）只强调股东利益 （3）股票价格并非都是公司所能控制的 （4）未能消除因信息不对称所造成的经营者在其目标上的“道德风险”和“逆向选择” 四、现代财务目标的合理选择 （一）