大农业中边缘行业2011年投资策略.pptVIP

大农业中的边缘行业2011年投资策略 农林牧渔行业2011年投资策略 郭又铭 核心观点 核心观点 10年农产品大牛市，11年供给形势依然偏紧 政策对农业的扶持力度继续加大 看好进入盈利收获期的种子行业，推荐登海、荃银高科 买入农业中的消费品行业海参，推荐东方海洋、好当家 把握底部区域的种鸡行业，推荐益生股份 饲料行业存在复苏性机会，推荐通威股份 农业基本面：供求偏紧，价格上涨 10年农产品大牛市,11年供给形势依然偏紧 农产品价格上涨的驱动因素 减产及减产预期带来的价格上涨 种植周期较长，供给的短期刚性，而需求短期难以逆转。 灾害性天气往往导致供给暂时失衡，价格趋涨。 流动性宽裕，进一步推高农产品价格 逐利资本向农产品期货渗透，加速农产品的金融化、杠杆化。 弱美元，强大宗品 国际大宗品主要以美元计价。 减产及减产预期 流动性宽裕 1 全球货币超发，资产泡沫化，农产品等期货非商业持仓头寸增加。金融资本拉高农产品的景气度，并有可能拉长农产品景气周期；农产品加速金融化、杠杆化。 2 农产品价格上涨及预期上涨一旦形成，就会出现：惜售和囤积。生产商库存放大，社会库存减少，即预期的库存搬家未能形成；配以流通环节有价无市的情形下，往往出现投机炒作。 弱美元，强大宗品 主要内容 1、基本面与政策预期 2、投资策略：把握基本面确定性机会 3、公司推