论东亚区域货币合作具体构想和实现路径.pdfVIP

那些把自己的货币和美元的汇率固定起来的国家或多或少地也经历了某种程度上的通货 紧缩, 典型的例子是中国和马来西亚。这是因为随着信息技术的不断突破, 美国的生产力不断 增加的结果。美国通货和其它国家通货之间的汇率在过去几十年相当不稳定。那么, 欧元和美 元之间的汇率会发生什么样的变化呢? 很显然, 由于汇率环境极度不稳定, 欧元和美元之间的 汇率波动肯定比它们之间所有的汇率波动要大。国际汇率基金在 70 年代的时候过于急于求 成, 很快向世界各国推销浮动汇率制度的概念, 引起不少国家出现了灾难性的金融危机。外汇 汇率政策应该通过循序渐进的途径来慢慢改变。国际货币基金在推广浮动汇率的时候犯了一 个大错误。原因在于国际货币基金把浮动汇率作为一种高于其它 目标的目标。国际货币基金 失于考虑货币体系的稳定性。 从这个意义上说, 欧洲货币体系的建成是一个进步。一个国家在管理货币体系的时候, 应 该考虑到货币政策的各个方面, 比如要考虑通货膨胀而不要仅仅考虑浮动汇率。浮动汇率制度 并不象今天自由经济学家所想象的那样, 是一个在规范经济学意义上可接受的新古典经济学 典范。浮动汇率制度在某种意义上可能会伤害到这个国家货币政策在宏观意义上的执行, 进而 影响到经济进步。一个单一的世界货币体系存在于国际贸易经济中, 同时各个国家