从新兴国家汇率制度选择理论和实践看人民币汇率制度改革——从资本项目开放角度.pdfVIP

从新兴国家汇率制度选择理论与实践看人民币汇率制度改革 ——从资本项目开放的角度 摘要 汇率制度是一国经济制度的重要组成部分，但到目前为止，一国 如何选择适宜的汇率制度仍没有明确的答案。有关汇率制度选择理论 的争论说明汇率制度选择是一个不断调整与转换的动态过程。对新兴 国家来说，尽管当前“两极论”相当流行，但仍被认为缺乏足够的理 论依据。国际汇率制度的演变历史与现状也无法提供“中间汇率制” 已经消失或正在消失的实践证据。因此，新兴国家采用“中间汇率制” 可能仍是比较合适的选择。但是，随着资本项目的不断开放，新兴国 家应不断增加汇率弹性，从一种偏向子较为固定的中问汇率制转向一 种偏向于较为灵活的中间汇率制。泰国、阿根廷及波兰等国资本项目 开放进程中汇率制度演变的经验和教训进一步说明，汇率制度的调整 与转换应与资本项目的开放进程协调一致。人民币汇率制度的改革正 是一个随着经济、金融环境的变化丽不断调整与转换的动态过程。目 前，我国正处于从封闭的资本项目走向开放的资本项目，从固定汇率 制走向浮动汇率制的过程中，资本管制的逐步放松和人民币汇率弹性 增加之间应当有机地结合。今年的汇改正是体现了资本项目开放对汇 率制度改革的要求，因而是正确的选择。今后，我们还要继续完善人 民币汇率形成机制，以实现真正意义上的以市场供求为基础的、参考 一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制。 关键词：汇率制度选择，中间汇率制，资本项目开放，管理浮动汇率 制 D【a嗽隙疆RA’IEREGIME IN 髓RMB AND IⅫ日DVATl0NⅥⅡa嘎lGHnm-II珂oRY P黼：cI．I皿0F1HE礤嗍IlATEREGI髓 FOR蚀E旺RGING．MA：RⅪ殂铡慨Y一一 f礓a0MnⅢ馒)I矾ING0F’nmCAPITALA(]00心盯 ABSTRACT The rate isall ofthe exchangeregimeimportantpart economy until isno answerforfl tochoice now,there system．But explicit country a rate ofthedebatesshowthechoiceof satisfactoryexchangeregime．All the rate is a a exchangeregime dynamic stilllackof accordance emerging—marketcountry，there enough theory to the“corner itis fashionablenow．The prove solution”thoughvery evolutionandthe situationofthe present internationalrate exchange alsocarl’t the evid