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证券市场的金融风险防范技术 马守斌 陈守东 杨明 摘 要：随着金融市场的飞速发展，金融风险越来越受到人们的普遍关注。事实上，传 统的风险防范措施不仅不适应市场经济的发展要求，相反，已经成为市场经济进一步向前发展 的桎梏。因此，VaR 、TRM 和PCA 等金融风险防范手段相应问世，在金融风险防范领域起到 不可低估的作用。本文主要介绍的金融风险防范技术包括VaR 、TRM 和PCA ，讨论了他们各 自的优点和存在的缺陷并给出了将VaR 、TRM 和PCA 三者有机结合的结论，以求实现金融 风险防范的最优均衡。 关键词：金融风险 VaR TRM PCA 一、引言 作为新兴市场，中国证券市场得到了迅速发展。然而随着证券市场的发展与繁 荣，也带来了不可忽视的问题。投资者的不成熟，市场规模的有限性和入市资金来源 的多样化等因素的综合作用，使证券市场尤其是股票市场在一段时期出现了恶性投机 的行为。以前对这种现象，监管部门沿用了“行政干预”这一屡试不爽的法宝，曾经在 短期内导致股票迅速回落。然而，没有释放出来的能量经过一段时间的压抑之后，又 将股指迅速推高。事实