关于Black—Scholes模型的双指数跳扩散模型的期权定价.pdfVIP

墓予8laek—s￡holes模型夔双豢数跷扩教模懋茨麓投定徐 摘 要 在金融学中，未定权黥的定价问题…直是一个研究的热点，尽镣基于BrDwn 运动帮正态分布数slaek—Seholes煞金融簿生兹夔宠徐公式毫经敬褥臣丈豹簌 功。但是却有些特征与经验事实不符。艇体来说Bjack～sch01es公式回报率的 对数正态性与实际回报率的蛱峰后尾性不相符，波动率的常数假设与实际不相符 等等。 围绕Black～Scholes公式进行推广目前学术界主要有两种途径，一是允许 波动率是随机的；二是引入随机跳。 本文主要程毒薯论8lack—Seholes程疑砼串性条襻下瓣求解，露在蘧基碹上 引入双指数跳过程，运用鞅论和随机分析的知识，给出欧式看涨期权在风险中性 条件下的闭式解。并且在理论的基础上联系于Fourier变换，把欧式看涨期权的 定价霹遥转纯凳求Fourier交浃帮遂变羧豹阔题，为潮敖定价懿瘸离敬Fourier 换把期权定价推广到标的资产是随机波动率跳模型的情况。 关键字：未定权盏；跳扩散模型；期权定挽；鞅；随机积分；Fourier变换 基于Black—scholes模型的双指数跳扩散模型的期权定价 ABSTERACT Afinancialderivativeora claimonthcassetisacOntractthatallows cont如卫em on are iIIthecontract． orsaleofthisassetinthefuturetennsthat purchase specified An onstockisan to claimisa option example．Howprkeconti玎gent studdinghotspoI infinance． the Brownianmotionandnormaldjstributionhavewjdelvusedin Black—Scholes tomodeltheretumof aretwo option．pricing仃amework assets．Howevcr’there that of featufcs：the featuIet}峙returnd酞ribut{0nassets empirical kptokunic may havea tails lbenormal aIl hjgherthoseOf dis童l曲ution，andempjrjcaIphenomenon fcaturesare wjth smile”in markets．Thosc inconsisteⅡt called”volatilityoption Black．Scholesmodel． thc thefearetwo illtheIitefature Inorder Black-Sc}lolesI∞deL to窟eneralize ways