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府保护与地区实体经济资本配置效率* —— 自省级工业行业数据的证据 Government Protection and Local Rea l Economy Cap ita l A llocat ion Efficiency ——Evidence From Prov ince-Leve l Industr ial Data 李青原 陈晓 （武汉大学经济与管理学院，430072；清华大学经济管理学院，100084） 财政分权和官员晋升激励等造成地方政府有较强的动机保护本地区经济，进而导致地方保护 主义和市场分割。以1999-2006年间我国29个地区27个工业行业为样本，运用Wurgler （2000）的资 本配置效率估算模型 研究政府保护对地区经济实体资本配置效率的影响。研究发现，我国 体的 经济实体资本配置效率在地区和年度间都存在着较大的差异，且随着以国有经济比重为替代变量的 政府保护程度越高，地区经济实体资本配置效率相应越低。 作者简介： 李青原（1977-），男，四川内江人，会计学博士 （后），武汉大学经济与管理学院副教授，研究方 向为制度与公司金融。 陈晓（1963-），男，湖北武汉人，经济学博士，清华大学经济管理学院会计系教授、博士生导师。 通信地址：湖北省武汉市珞珈山武汉大学经济与管理学院 李青原老师 （收） 邮政编码：430072 E-mail:sichuanlqy@163.com 联系电话：027（H） 感谢国家自然科学基金青年项目 、第四十批博士后科学基金项目 （400075）对本研究项目的资助。 文中一切错误由作者本人负责。 1 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 府保护与地区实体经济资本配置效率 —— 自省级工业行业数据的证据 【摘要】财政分权和官员晋升激励等造成地方政府有较强的动机保护本地区经济，进而导致地方保护主义和市场分 割。以1999-2006年间我国29个地区27个工业行业为样本，运用Wurgler （2000）的资本配置效率估算模型 研究政 府保护对地区经济实体资本配置效率的影响。研究发现，我国 体的经济实体资本配置效率在地区和年度间都存在 着较大的差异，且随着以国有经济比重为替代变量的政府保护程度越高，地区经济实体资本配置效率相应越低。 【摘要】政府保护 地区经济实体资本配置效率 国有经济比重 政治经济学家认为，资本流向最盈利的行业，迅速离开更少盈利且非合算的行业。在大多数国 家，资本的流动是一个令人窒息的缓慢过程……然而在英国，犹如水的流动，资本会快速和安全地 流向最需 和最能充分利用它的地方（Bagehot,1873）。尽管建立全国统一市场、消除贸易壁垒， 是我国社会经济转轨时期最重 的目标之一 （林毅夫和刘培林，2004），但是地方保护和市场分割 仍然没有根除，部分地区和行业还较为严重 （李善同等，2004），其中产品市场、金融市场和劳动 力市场仍然处于高度分割状态 （世界银行，2005），这种地区保护主义使得中国各地区之间存在巨 大的贸易壁