项目评估chap6_项目资金来源和融资方案评估.pptVIP

金融经济学 第六章 项目资金来源与融资方案评估 主要内容 项目投资资金构成 项目资金来源 项目资本金 资本金的特点： 由投资者认缴； 非债务性资金（项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务）； 投资者按其出资的比例依法享有所有者权益； 可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 项目资本金 资本金的出资方式： 货币 实物 工业产权 非专利技术 土地使用权 资源开采权 项目债务资金 债务资金的特点： 到期必须偿还； 需按期还本付息； 资金成本一般比权益资金低，且不会分散投资者对项目公司的控制权。 项目债务资金 债务资金的来源： 商业银行贷款 政策性银行贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 既有法人内部融资 准股本资金 优先股股票 债务资金的特点： 从普通股股东的立场看，优先股可视同一种负债；但从债权人的立场看，优先股可视同为资本金。 优先股股息率通常固定，且高于银行的贷款利息，不随公司业绩的好坏而波动； 如果公司破产清算，优先股股东有优先受偿权； 优先股持股人没有表决权，也不能参与公司的经营管理； 在项目评估中优先股股票视为项目资本金。 可转换债券的特点 资金成本分析 资金成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金占用费和资金筹集费。 资金成本通常用年化的资金成本率表示。资金成本率是指使