上市公司整体资产评估结果的相互检验.pdfVIP

伍 ，投宇 括 相象梅 维普资讯 一 2 关于上市-g司整体资产评估 结果 的相 互检验 0 建国 _王_堂 厶 2 上市公司整体资产评估是对独立法人单位和其 的市盈率．作为评估被评估企业的各种熏致i2．分别 他具有独立获利能力的经济实体的全部资产进行的 按各 口径市盈率相对应的口径计算被评估企业的各 评估。整体资产评估时应重视评估值的相互检验。 收益额；3．按回口径市盈率乘以被评估企业各种 整 一 般说来．整体资产评估所使用的评估方法是 牧益、相加得到被评估企业的整体价格；4．计算企业 收益现值法。收益现值法求得的资产评估值是否准 整体价格时，可对各 口径分别给予权重 (权重的太 小 确、可 ，取决于对未来收益的预测 、资本化率的确 取决于该 口径的企业收益与实际情况的相关程度)． 定和剩余经济寿命的选取这三个参数 。但三者都有 加权平均计算出整体企业的评估值 。 一 定的随意性，导致使用收益现值法计算出米的企 (二)单项资产评估加总法。 业整体资产评估值往往存在一定的误差。要保证整 单项资产评估加总法．是通过分别估 构成 企 体资产评估值的科学合理、客观 公正．赊必须进， 业整体所有可确指的资产后加总而戒的。在吾确指 提高对未来收益预测的精度 、科学地确定适当的资 单项资产评估过程中采取各单项资产彼此独立的假 本化率外．还要利用其他评估方法对整体资产评估 殳、对于各单项资产 同的工艺匹配及有机组台之中 值从不同的角度加以验证，尽可能保证评估结论的 的不可确指的无形资产带来的超额收益和无形损耗 科学性和准确性。通常与采用收益现值法 互检的两 带米的经济性贬值，可将商誉等不可确指的无形资 种评估方法是： 产收益资本化或经济性贬值项 目作 为调整项。其公 (一)市盈率熏致法。 式为： 市盛率乘数法是通过市盈率作为乘数与被评估 整体资产评估值=各单项资产评估值之和+超 企业的预期收益相乘得出被评估企业的市场价值。 额收益 一经济性贬值 它的基本作法是 ：1．从证券交易市场上搜集与被评 式中：超额收益是指企业预期的资产收益超出 估企业相同或相似的各上市公司．把 吾上市公司的 接行业平均资垒收益率计算的资产收益的差额的资 殷 票价格按公司不同口径的收益额计算出不同 口径 本 ft价值；经济性贬值指由于资产实际经营能力下 等重要信息。因此，现金流量表的分析更能满足不屙 几最为关心的则是利息的取得与本金的按时偿还。 报表使用者的需要。 这些都取决于被投资企业的现金流量状况。因此。通 (一)为证券市场监督部f1的宏观经济调控提供 过现金流量表的正确分析，可以引导投资者和债权 依据。通过现金流量表的分析，结合资产负债表和损 几作出正确的决策。 益表分析．可以综合评价企业获得现金的途径和运 (三)为企业经营管理者加强经营管理提供信 用现金的去 向．揭示企业经营成果与现金流量之间 息 在市场经济条件下．企业现金流量在根大程度上 的内在联系以及经营成果的质量．从而 了解企业的 决定着企业的生存和