中国银行间国债市场利率期限结构实证分析——基于Nelson-Siegel模型.pdfVIP

财贸研究 2013．3 中国银行间国债市场利率期限结构实证分析 基于Nelson—Siegel模型 文叉忠思桥桥 (安徽财经大学金融学院，安徽 蚌埠233030) 摘 要：利用粒子群算法，以2007年1月-2o09年 12月中国银行间国债市场的日交易数据模 拟Nelson—Siegel模型，通过构建参数 p和 132的AR(2)模型对利率期限结构进行预测，样本 内的 预测结果比较理想 ，但样本外的预测绩效不佳。 关键词：利率期限结构；Nelson—Siegel模型；水平因子；斜率因子；曲率因子 中图分类号：F832．5 文献标识码 ：A 文章编号：1001—6260(2013)03—0124—06 一 、 相关文献回顾 过去30年来，利率期限结构在理论模型和经济计量估计方面都取得了重大进展。仿射模型是利率 期限结构模型中特别有吸引力的一类。仿射均衡模型的重要文献包括Vasicek(1977)、Duffle