后危机时代公允价值会计改革和重塑.pdfVIP

后危机时代公允价值会计的 改革与重塑+ 黄世忠 (厦门国家会计学院361005) 【摘要】后危机时代如何改革和重塑公允价值会计，是学术界和实务界面临的关键问题。本文分三个部分探讨这 一问题。论文的第一部分分析公允价值会计的改革背景，第二部分介绍公允价值会计的改革方向与领域，第三 部分对公允价值会计改革与重塑的利弊和挑战进行评价。 【关键词】公允价值会计改革重塑 会计发展史表明，每次重大的财务丑闻和金融危机都会引发会计审计准则的变革。百年一遇的全球性 金融危机不仅将促使我们对金融监管和风险管理进行全面的反思，而且必将对会计准则特别是公允价值会 (IAS 39)的替代并在2009年11月相继出台了新的金融工具准则和减值模型征求意见稿，都预示着后危 机时代公允价值会计正以暴风骤雨般的速度进行全方位的改革和重塑。鉴此，全面了解公允价值会计的改 革背景、改革方向和改革领域，深刻分析公允价值会计改革与重塑的利弊及挑战就显得十分必要。 一、公允价值会计的改革背景 后危机时代公允价值会计的改革动力源自技术层面和政治层面。在技术层面上，公允价值会计在危机 时期暴露的诸多缺陷和由此引发的争论孕育了改革的氛围，积聚了改革的能量。金融危机发生后，不同利 益攸关方围绕公允价值会计的命运展开了空前激烈的博弈。以金融界及其审慎监管部门为代表的反对方， 视公允价值会计如“瘟疫”，认为公允价值会计夸大了金融机构的损失，并通过账面损失与资本监管交叉 传染的方式危及金融机构的生存，因而强烈要求暂停或终止公允价值的运用。以投资者和证券监管部门为 代表的支持方，则视公允价值会计为“英雄”，认为公允价值会计增强了财务信息的透明度，如实反映了 华尔街片面追逐高成长高回报所带来的危害，让世人及时了解金融危机的演变和全貌，有助于监管部门分 清金融机构的良莠并确定拯救的优先顺序，因而坚决主张公允价值继续运用。 综观危机发生以来的文献资料，反对公允价值会计的论点可归纳为：(1)在恐慌肆虐、流动性缺失 的市场环境下，金融机构按“着火价”出售金融资产，市价并不能真正反映金融资产的内涵价值；(2) 许多衍生和结构性产品，其市价通过高度复杂的估值模型估算，准确性受到建模风险的重大影响，可能歪 曲其“真实”的公允价值；(3)公允价值会计从时点而不是从期间角度看待价值问题，不准备在短期内 出售的金融资产若按盯市法计价，不是低估就是高估金融机构的财务状况；(4)当市场系统性恶化时， ·本文是作者主持的财政部重点研究课题“金融危机与公允价值计量研究”的阶段性成果。 13 万方数据 采用盯市计价法易使次级债借款人或交易对手违反触发性条款，迫使他们追加保证金或抵押品，导致危机 愈演愈烈；(5)公允价值会计加剧了市场的波动性，危害了金融稳定；(6)公允价值会计和已发生损失 减值模型具有严重的顺周期效应，在经济繁荣时期使本已过热的经济火上浇油，创造资产泡沫，在经济萧 条时期使本已恶化的经济雪上加霜，形成资产黑洞；(7)公允价值会计具有反馈效应，迫使金融机构在 危机时期确认巨额的账面损失，导致不明真相的投资者恐慌性地抛售其股票，这反过来又迫使金融机构不 惜代价处置其风险资产，造成金融资产价格出现螺旋式下跌；(8)负债按公允价值计量会得出匪夷所思 的结果，现行会计准则要求金融机构确认因自身信用等级变动对其负债公允价值的影响，如果金融机构因 经营改善导致信用等级提高，其负债的公允价值将增加，必须确认为一项损失。反之，如果金融机构因经 营恶化导致信用等级下降，其负债的公允价值将减少，则必须确认为一项利得。这种因经营好转必须确认 损失，经营恶化反而可以确认利得的做法，明显有悖于正常的商业逻辑。 另一方面，支持公允价值会计的主要论点可概括为：(1)公允价值会计不是导致金融危机的根源， 而是客观反映了金融危机的事实；(2)公允价值会计及时发出市场恶化的预警信号，使投资者避免更大 伤害；(3)公允价值会计并没有加剧市场的波动，惟有市场波动才会导致公允价值的变动，将市场波动 归咎于公允价值会计是典型的倒因为果、本末倒置的转移视线伎俩；(4)及时确认公允价值变动损失和 金融资产减值损失，有助于恢复金融稳定；(5)暂停或终止公允价值会计，无助于恢