上升敲入障碍期权的二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型比较.pdfVIP

FinancialView I金融视线 上升敲入障碍期权的二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型比较 尤海星 高军 云南大学经济学院 云南昆明 650500 摘要 ：基于对障碍期权的涵叉理解以及对二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型步骤的详细阐述， 采用两种方法分别对上升敲入看涨障碍期权进行 了价格评估，并通过实例分析两种方法的差异性。 关键词：障碍期权 ；二叉树定价；蒙特卡洛模拟定价 一 、 引言 方法进行处理 。首先选定最为临近障碍价格水平的两个结点水 随着 国际金融市场 的不断发展和完善 ，大量金融衍生产品应 平 ，分别作为 内障碍水平和外障碍水平 ，然后利用线性插值公式 运而生 ，其 中就包括奇异期权 ，即由标准期权经过组合、变化衍 求得 (图1)。 生出来的各种新产品。障碍期权是其中一种，因其比普通标准欧 式期权价格便宜 ，倍受市场青睐，被广泛用于资产风险管理。金 融产品作为资本市场投资工具，具有较高的风险收益特性，如何 正确评估产品的内在价值就显得尤为重要。而选择合理的定价 模型则是正确评估产 品价值 的重 中之重 。本文主要研究了上升 敲入欧式看涨障碍期权(对于看跌期权 ，可 通过期权评价公