中国权证定价与套利交易策略、存在的问题及其对策建议.pdfVIP

理论探索 中国权证定价与套利交易策略、存在的问题及其对策建议 肖 苏 樊 斌 江西经济管理干部学院 江西 南昌 330088 一 ． 中国权证定价方法 五粮液认购权证的认购权证的行权价为6．93元／股，若五粮液收 一 般来说，估计权证价值最常见的方法有BS模型、二叉树模型 盘价格为8-36元股／ ，假设支付认购权证时标的证券价格为7．15元／股 和蒙特克罗模拟法。其中，前者为解析方法，后两者为数值方法。 (考虑股改对价水平的一个合理价格假设)，标的证券价格的波动 具体介绍如下： 率为21．5％，无风险利率为2．70％，并依据认购权证的存续期等其他 1．BS模型定价法 要素，代入BS模型，可得每份认购权证的理论估值为1．154元。 它首先假定