基于实物期权法的油气勘探项目投资决策研究.pdfVIP

西安石油大学学报(社会科学版) 基于实物期权法的油气勘探 项 目投资决策研究 马行天 蔡 举 (西安石油大学 油气资源经济与管理研究中心，陕西 西安 710065) 摘 要：结合油气勘探项 目的特点，探讨油气勘探 中存在的实物期权特性，以及对油气勘探项 目经济评价 时采用的实物期权法与净现值法的区别进行 了分析。同时，将二叉树期权定价模型运用于油气勘探投资决策 中，与传统的净现值法进行了比较，并指 出在较 高不确定性条件下的油气勘探 项 目的经济评价 中，实物期权法 是一种 比较理想的投资分析方法。 关键词 ：实物期权；油气勘探；二叉树期权定价模型 中图分类号：F407．2 文献标识码：A 文章编号：1008—5645(2014)03—0007—04 教授，把金融期权定价理论引入实物投资领域，他 O 引 言 认为许多公司的实物资产都可以看作是一种看涨 长久以来，