新能源：核电前景日渐明朗,板块估值有望修复.pdfVIP

行业研究 行业研究 行行业业研研究究 证券研究报告 证券研究报告 证证券券研研究究报报告告 核电前景日渐明朗，板块估值有望修复 核电前景日渐明朗，板块估值有望修复 核核电电前前景景日日渐渐明明朗朗，，板板块块估估值值有有望望修修复复 42 ——新能源行业周报第 期 42 ——新能源行业周报第 期 4422 ————新新能能源源行行业业周周报报第第 期期 报告日期：2011年09 月26 日 报告日期：2011年09 月26 日 报报告告日日期期：年0099月月2266日日 【投资要点】 【投资要点】 【【投投资资要要点点】】 新能源行业走势 核电前景日渐明朗，板块估值有望修复 � 核电前景日渐明朗，板块估值有望修复 � 核核电电前前景景日日渐渐明明朗朗，，板板块块估估值值有有望望修修复复 �� 35% 在经历了自“3.11”日本核泄漏事故以来的长期调整后，核电板块近 30% 25% 期持续活跃，整体上跑赢大盘。这与市场对核电预期明朗化有一定关系： 20% 15% 10% 一方面，媒体报道称新建核电项目审批将于明年初重启，新核准机组将采 5% 0% 用更加安全的第三代核电技术，这消除了市场对我国核电战略改变的担 -5% -10% -15% 忧；另一方面，到2015年核电装机达4000万千瓦目标已成定局，预计 -20% 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - 2020年装机目标不低于6000万千瓦，这意味着中短期核电装备需求明确， 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 光伏 核电 风电 沪深300 而长期增长仍然较为客观。因此，在核电前景不确定性减少的背景下，核 报告类型：行业周报 电板块近期出现了较大幅度的反弹。 分 析 师：蔡文彬 我们认为，在未来我国能源需求增长明确，且国家2020年非化石能 源占比达到15%的目标约束下，我国积极发展核电的战略不会改变。只是 证书编号：S0770511050001 福岛核泄漏事