2011证券投资分析重点完整版.docVIP

第一章 证券投资分析概述　　第一节　证券投资分析的意义与市场效率　　一、证券投资分析的意义　　(一)有利于提高投资决策的科学性　　(二)有利于正确评估证券的投资价值　　(三)有利于降低投资者的投资风险：预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。　　(四)科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键：在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。　　二、证券市场效率　　(一)有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。只要证券的市场价格及时地反映了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。“公平原则”得以充分体现。　　市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。　　(二)有效市场分析及其对证券分析的意义　　证券市场区分为三类：　　1、弱式有效市场：存在“内幕信息”　　2、半强式有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。　　3、强式有效市场。证券价格能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。　　三、证券投资分析的信息来源　　(一)政府部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革