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第四节 开放式基金和封闭式基金的价值分析 一、开放式基金的价值分析 开放式基金是指基金设立后，基金规模不变，投资者随时可以申购或收回基金单位的投资基金。 决定开放式基金投资价值的主要因素是基金的单位资产净值。 1、基金的单位资产净值 单位资产净值=(基金资产总值-各种费用)/基金单位数量 2、申购价格和赎回价格 (1)申购价格 申购价格=单位资产净值×(1+申购费率) 申购费率为申购费占单位资产净值的比率。 (2)赎回价格 赎回价格=单位资产净值×(1-赎回费率) 二 封闭式基金的价值分析 封闭式基金是指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。 第五节 其他投资基金的价值分析 一、可转换证券 可转换证券是指可以在一定时期内按一定比例或价格由一种证券转换成一定数量的另一种证券（简称标的证券）的特殊公司证券。 1、可转换证券的价值 （1）理论价值 指当它作为不具有转换选择权时的一种证券的价值。 （2）转换价值 转换价值=普通股票市场价值×转换比率 2.可转换证券的市场价格 可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转化价值之上。 (1)转换平价 转换平价是可转换证券持有人在转换期限内可以依据把债券转换成