《财务管理》课程结构.pptVIP

第五章 营运资金管理 第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存 货 营运资金（working capital） 在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金　 一个企业流动资金的总额 狭义的营运资金　 流动资产减支流动负债后的余额。 （一）企业持有现金的动机 定义　指有关成本之和最小的现金持有数额 具体步骤： （1）测算并确定有关成本数值 （2）编制现金持有成本分析表 （3）在分析表中找出相关总成本最低时的现金持有量 定义：是在现金需求量难以预知的情况下进 行现金持有量控制的方法 TC→总成本 b →现金与有价证券的转换成本 T →特定时间内的现金需求总额 N →理想的现金转换量（最佳现金余额） i →短期有价证券利息率 （一）应收账款的功能　 （一）存货的功能　 信息管理系 xxgl@ 《财务管理》课程结构 财 务 管 理 总 论1 资金时间价值与风险分析 2 筹资管理概述 3 资本成本和资本结构 4 营运资金管理 5 投资管理 6 证券投资管理 7 利润分配利润 8 财务预算 9 财务分析 10 教 学 要 点 1、掌握营运资金的概念和特征; 2、熟悉现金日常管理的内容和方法； 3、应收帐款日常管理的内容； 4、掌握企业持有现金的动机； 5、掌握应收帐款的功能与成本； 6、存货的经济批量和ABC控制法。 一、营运资金的概念 营运资金的数量具有波动性 营运资金的实物形态具有变动性 二、营运资金的特点 营运资金的实物形态具有易变形性 营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的管理原则 合理确定并控制营运资金的需要量 合理确定流动资金的来源构成 加速营运资金周转，提高资金的利用效果 一、现金管理的目的 交易的动机 预防的动机 投机的动机 （二）现金的成本 机会成本 管理成本 转换成本 短缺成本 现金管理的目的 　 保证企业生产经营所需现金的同时 ， 节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获 得最多的利息收入 二、最佳现金持有量 最佳现金持有量 成本分析模式 成本分析模式 成本分析模式 （方 法） 成本 最佳现金余额N 现金持有数量 （一）成本分析模式方法1－－图解法 （一）成本分析模式方法2－－ 编制现金持有成本分析表 （二）随机模式 H = 3R - 2L R= + L 3bδ2 4i （二）存货模式 现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本 三、现金管理的相关规定 规定了现金的使用范围 　规定了库存现金限额 　不得坐支现金 　不得出租、出借银行账号 　不得签发空头支票和远期支票 　不得套用银行信用 　不得保存账外公款 四、现金的日常管理（图示） 逐期编制现金预算 加强现金内部控制 力争现金流入与流出同步 加速收款 合理使用现金浮游量 推迟应付款的支付 编制现金 收支计划 企业现金 收支数量 进行现金 日常控制 当现金短缺时采 用短期融资策略 确定最佳 现金余额 当现金多余时采用还 款或有价证券投资策略 一、应收账款的功能与成本 增加销售 减少存货 赊 销 现 销 （二）应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏账成本 机会成本： 应收账款机会成本=应收账款占用资金 X 资金成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率 应收账款平均余额=日销售平均余额X平均现收期 二、信用政策的确定 信 用 标 准 是企业向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判断标准。 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。 信用条件 收账政策 指企业要求顾客支付赊销款项的条件， 包括信用期限、折扣期限和现金折扣 指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越 小，但两者并不一定存在线形关系。 二、应收账款的日常管理 监督应收账款的回收情况 建立坏账准备金制度 一、存货的功能与成本 （1）防止停工待料 （2）适应市场变化 （3）降低市场变化 （4）降低进货成本 （5）便于组织均衡生产，降低产品成本 （二）存货的成本　 取 得 成 本 订货