第09章 建设项目可行性研究初稿.pptVIP

9.5.3 财务评价体系 1.3 财务净现值。财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标。其表达式为： (9-6) 财务净现值可根据财务现金流量表计算求得。财务净现值大于或等于零的项目是可以考虑接受的。 9.5.3 财务评价体系 1.4 投资利润率。投资利润率是指项目达到设汁生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为： (9-7) 9.5.3 财务评价体系 年利润总额＝年产品销售(营业)收入 -- 年产品销售税金及附加 -- 年总成本费用 年销售税金及附加＝年产品税 + 年增值税 + 年营业税 + 年资源税 + 年城市维护建设税 + 年教育费附加 项目总投资 = 固定资产投资 + 建设期利息 + 流动资金 在财务评价中，将投资利润率与行业平均投资利润率对比，以判别项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。 9.5.3 财务评价体系 1.5 投资利税率。投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。其计算公式为： （9-8） 9.5.3 财务评价体系 年利税总额 = 年销售收入 -- 年总成本费用 或： 年利税总额 = 年利润总额 + 年销售税金及附加 投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得。在财务评价中，将投资利税率与行业平均投资利税率对比，以判别单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。 9.5.3 财务评价体系 1.6 资本金利润率。资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的 年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率，其计算公式为： （9-9） 资本金利润率反映投入项目的资本金的盈利能力。 9.5.3 财务评价体系 2. 清偿能力指标 项目清偿能力分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债能力。用以下指标表示： 2.1 资产负债率 资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 （9-10） 9.5.3 财务评价体系 2.2 借款偿还期 借款偿还期可由资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算，以年表示。详细计算公式为： （9-11） 涉及外资的项目，其国外借款部分的还本付息，应按已经明确的或预计可能的借款偿还条件(包括偿还方式及偿还期限)计算。当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有清偿能力的。 9.5.3 财务评价体系 2.3 流动比率 流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 （9-12） 2.4 速动比率 速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。其计算公式为： (9-13) 项目财务评价的应用实例见第十三章的案例分析，此处不再赘述。 9.4.2 工艺方案的选择 2．工艺技术的成熟性和可靠性 任何一项工艺技术在进入生产领域之前，都必须通过系统的试验验证其成熟性和可靠性。项目所选择的工艺必须是成熟、可靠的。以免埋下隐患，甚至造成重大损失。 3．工艺流程的合理性 项目的工艺流程就是从原料进厂，一直到产品出厂的产品生产全过程，包括处理、加工、反应、成型等主要生产过程，也包括贮存、检验、包装、运输等辅助过程。 9.4.2 工艺方案的选择 4．对主要原材料及加工对象的适应性 相同的产品，由于原材料不同，工艺会有所区别。因此，在评价工艺的可行性时，必须审查工艺与所需原材料是否适应，尤其是改扩建项目，改造前后所需要的原材料差别较大时，有可能导致工艺方案由可行变为不可行。 5．工艺装备的先进性和适用性 不同的工艺方案往往要求不同的工艺装备来配套。选择工艺方案时，要充分考虑与之配套的主要工艺装备是否先进、适用。 9.4.2 工艺方案的选择 6．工艺使用条件的宽容性和可控性 一定的工艺总是在相应的环境条件下运转的。项目所选工艺是否对某些条件的变化反应敏感、操作是否方便等都是在选择工艺方案时必须考虑的问题。 7．对市场变化的灵活性和适应性 能否满足市场的变化、能否及时调整和变换产品品种和结构，是工艺方案灵活性和适应性的重要反映。在市场竞争日益激烈的今天，工艺方案的灵活性和适应性非常重要。 9.4.2 工艺方案的选择 8．工程上实现的可能性 项目所在地的气候、地形、工程及