【通货膨胀如何被产业化.docVIP

【通货膨胀如何被产业化？】 来源：《证券时报》 政府在金融危机下启动货币印钞机以来，人们就开始看到不同的正在吹大的泡泡，对通货膨胀的忧心开始逐步加重。当下，政府角色的职业化已经和通货膨胀的产业化密不可分。不同的政府货币制造、输出和转移行为会给经济生活造成怎样的重大影响呢？简单地看，从通货膨胀的机制演绎出经济生活中的两个“螺旋”，一个是工资——价格螺旋，另一个是房价——股价螺旋，进而揭示现代社会的贫困循环和财富循环。无论是消费升级还是投资升级都最终证明：政府的经济职能已经深深嵌入了市场经济之中。 通货膨胀，这是宏观经济永恒的话题，也是现代政府的货币政策之谜。经济危机发生了，人们普遍接受了政府刺激经济的职责，似乎意味着有效市场理论从此失灵，于是有人站出来，高举起市场经济的旗帜反对政府干预经济。这就引出了一个非此即彼的选择：相信政府？还是相信市场？ 政府刺激经济的手段是什么？两张纸：一张是债券，一张是货币。自从凯恩斯爵士的著作《就业，利息和货币通论》问世以来，宏观经济调控成为现代政府的职业，而政府解决失业问题的密码就是利息（债券）和货币。金融海啸来临，人们批评格林斯潘当年疏于监管并滥发货币，但批评者们一致同意的政策却依然主要是来自于格林斯潘的工具箱。是什么力量迫使政府做出几乎相同的选择呢？答案是：市场的力量。所以我们不能把政府行为当作来自于市场之外的干预，而应该在理论上直接面对市场化的政府。一个市场化的政府，主导着一个高速成长的新兴产业——货币制造业，所以通货膨胀才成为宏观经济的永恒话题之一。 现代政府：货币制造的产业化 站在市场经济的角度看，现代政府应该被界定为货币制造业者，其市场边界是恶性通货膨胀，所以凯恩斯在政府追求充分就业的目标之外，增加了第二个目标：适度通胀。于是留下了争论不休的问题：适度？何为“适”？谁来“度”？假定有一万亿的商品在流通，需要有一万亿的货币做中介，货币发行量等于货币流通速度除以流通商品总值。凯恩斯说，不够！因为还有闲置的和储蓄的货币，由于人们对货币的流动性有偏好，所以喜欢持有货币、储蓄货币，闲置的货币就事实上退出了商品流通。所以政府应该超额发行货币，这时的“适度”就是要超额发行货币，要用超额货币替代闲置货币，这才能弥补货币流通量的不足。由此可见，初级班的政府至少要学会“适度”超额发行货币。 中级班的政府技高一筹，要学会输出货币。如果以本土货币置换境外商品，境内的商品流通总量增加了，货币需求增加了，而输出的货币变成了境外的外汇储备，并没有流回本土市场，政府发行货币的“适度”空间是否增大了呢？当然增大了。由此可见，中级班的政府必然支持全球化，因为全球化就是货币流通的国际化，也就出现了“适度”超额发行货币的市场。格林斯潘在他的《动荡年代》一书中有一段，描述了他躺在浴缸里思考发行多少货币合适的问题时，突然悟出了熊彼特教授当年提出的“创造性毁灭”。熊彼特的“创造性毁灭”包括新技术的应用，还包括新市场的开发，所以格老悟出了互联网的经济功能与货币政策的关系。因为，互联网创造的信息流动推动了美国的市场规则创造性地毁灭他国的生活方式，从而创造出他国对美元的交易和储备需求，扩大了美元的流通范围。这时我们看到，美国货币超额发行的“适度”空间突破了美国市场的局限，使超额发行的货币流出了美国市场。为了让流出美国的超额货币保持在本土市场的流通之外，美国政府还能够超额发行财政部债券（Treasury Bill），把境外的储备货币长期冻结在美国债券市场上。这真是一举两得，财政部发行了超额债券，美联储发行了超额货币。 政府超额发行货币的“适度”空间没有到此为止，高级班的政府还要再技高一筹，要学会转移货币，让货币流通进入另一个空间：即需要交易货币，又没有通货膨胀。这个市场在哪里呢？投资理财，品牌时尚，消费升级。在电脑前看着K线图的投资人期望价格上涨，在这里，通货膨胀的痛苦转化为津津乐道的投资，信息的流动创造了财富效应，现代家庭的话题开始从柴米油盐变成了股市房市，普通人开始升级为投资人。 对于货币制造业而言，普通人升级为投资人是一个质的飞跃，这个飞跃把货币流通的范围引进了一个永远不担心通货膨胀的市场，并极大地改变了社会高收入群体的生存空间。现代家庭的核心是女性，女性天然是消费动物，所以犹太人的《论语》——《塔木德》一书中说：经商就是赚女人的钱。但是，女性一旦进入投资理财市场，行为必然产生变异：一是投资替代消费，热衷赚钱而舍弃消费；二是消费逐渐升级，追求品牌而一掷千金。这种行为变异会给社会带来什么结果呢？ 家庭支出：向左走？还是向右走？ 一种经济发展理论把社会的进步划分为三个阶段：生存经济——发展经济——成熟经济。发展经济阶段也就是我们现在所处的小康社会阶段，人均GDP超过了两千美元。通常是在人均GDP从两千美元到八千美元的阶段，投资理财和品牌