第六章 外汇市场.pptVIP

第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场）4 本章主要内容： 1.解释最近的两次金融危机。 2.国际金融市场的定义和分类。 3.国际金融市场的参与者及其交易的目的、方式、结果。 4.外汇交易的方式及常用的交易指令。 5.套汇套利交易。 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 08年国际金融危机由美国传到欧洲的路线图。 07年美国首先爆发危机，08年传到欧洲 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 一、解释08年美国金融风暴及1997年东南亚金融危机的产生和发展认识金融危机的破坏性 二、国际金融市场的定义 从事各种国际金融业务活动的场所和网络 三、国际金融市场的类型： 1.按范围分: 传统的国际金融市场:涉及二个国家 新型的国际金融市场（欧洲货币市场或离岸金融市场）:涉及三个国家 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 新型国际金融市场的产生过程: 欧洲美元市场—欧洲货币市场—离岸金融市场 优势:无人管,存贷款利差小,迅速发展 2.按对象分: 国际货币市场:短期信贷市场/短期票据市场/贴现市场 国际资本市场:信贷市场/证券市场/租赁市场(融资租赁、经营性租赁) 国际外汇市场 国际黄金市场 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 四、外汇市场的参与者及外汇交易 1.参与者: 中央银行 商业银行 经纪人：代客买卖。 非银行金融机构(保险公司、证券公司、基金公司、信托公司)：投资行为。 外汇实际供求者：结算需求、投资需求。 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 2.各主要参与者进行的外汇交易 中央银行的公开市场业务：逆向操作，干预汇率。目的不为赚钱，结果总是无风险的赚最多钱。 银行间同业批发业务：头寸平衡、投资、融资 银行和一般客户的零售业务：买卖。 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 3.经纪商报价的三种方式: 询价 报价 订单配对： 以规模大小确定报价方式 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 五.世界主要外汇市场和交易时间. 1.主要外汇市场: 惠灵顿/悉尼/东京/新加坡/法兰克福/伦敦/纽约 2.交易时间:不间断. 六.交易方式: 交易所公开竞价拍卖方式 柜台交易的双向报价方式. 银行外汇交易方式:柜台交易/电话交易/自助交易/手机交易/网上交易 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 六.常用的外汇交易指令: 1.市价指令（快、风险大） 2.限价指令：如果给出的是卖价，则是最低价；如果给出的是买价，则是最高价。（常用、使用巧妙可插队）埋单 买单，排队3原则。 3.止损指令（专家常用） 4.取消指令（撤单） 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 七.外汇交易室(交易员分类)与外汇交易通讯系统(通讯系统) 八.外汇市场的功能 1、调剂余缺 2、价格发现 3、汇率调控、干预市场 4.投资者/投机者进行保值/增值交易 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 九.外汇投机的形式是买空、卖空， 外汇投机的方法是套汇、套利 套汇/套利(实训课堂) 美国货币市场利率1.5%，英国货币市场利率4.75%，GBP/USD即期汇率为1.7506某投资者用８万英镑或８万美圆进行套汇套利交易．计算１年后GBP/USD的汇率是1.7526　，1.7486，1.6506时，该投资者的损益情况． 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 1:英国投资者有8万英镑 如果在英国投资一年后投资收益是F=P(1+i%)=80000(1+4.75%) =83800GBP 如果去美国投资，一年后投资收益是： 80000*1.7506(1+1.5%)=142148USD 在汇率是1.7526的情况下可以兑换的英镑数是 142148/1.7526=81107GBP 则英国投资者如果放弃在英国投资而去美国投资就会亏损83800-81107=2693GBP 如果1年后汇率还是1.7506，去美国投资的收益是： 80000*1.7506（1+1.5%）/1.7506=81200GBP则亏损2600GBP 如果一年后汇率是1.7486，则 80000*1.7506(1+1.5%)/1.7486=81292GBP 亏损83800-81292=2508GBP 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 如果一年后汇率是1.6506则英国投资者放弃在英国投资而去美国投资其收益是：　 80000*1.7506(1+1.5%)/1.6506=86119GBP 赚了86119-83800=2319GBP 什么时候盈亏平衡呢？ I2-I1=h/s=(F-S)/S 4.25-1.5= 2.75 第五章 外汇交易的运行系统（外汇市场） 2:如果是美国投资者有8万美元 如果在美国投资一年后投资收益是80000(1