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黄金行业介绍 主讲人：张 鑫 第 * 页，共18页 目 录 黄金的历史 1 黄金投资的好处 2 主要功能及需求 3 影响黄金的主要因素 4 黄金的投资与不足 5 第 * 页，共18页 黄金的历史 金币：货币中的一种 第 * 页，共18页 黄金的历史 哥伦布开辟新大陆 在占领拉丁美洲的3个世纪中共掠夺了几千吨的黄金。 第 * 页，共18页 黄金的历史 威尼斯，现代银行、证券及信贷的孕育之地。 英国：1694年英格兰银行成立标志着英国成为世界的金融中心。 第 * 页，共18页 投资的好处 卓越的避险功能 市场难以被操控 不易崩盘 可24小时交易 世界通行 没有折旧问题 对抗通货膨胀 第 * 页，共18页 主要功能及需求 1．用作国际储备 2．保值功能 3．避险功能 4．用作珠宝装饰 5．工业技术上的应用 第 * 页，共18页 主要功能及需求 主要功能及需求 黄金的供给情况：金矿开采 全世界近几年每年金矿开采量约2500吨左右,每年产量变动平稳. 全球已探明未开采的黄金储量约7万吨.只可供开采25年. 南非,美国等主要产金国产量下降, 勘探大型金矿可能小 开采一大型金矿正常程序一般需要7-10年时间. 第 * 页，共18页 黄金的工业需求 主要在电子工业需求与牙医需求,占黄金总需求的10%左右 受工业行业限制,变动平稳,对金价影响小 2005年同比平稳增长2%,为419吨 对价格的影响：与经济景气度相关,受行业本身限制 主要功能及需求 第 * 页，共18页 影响黄金的主要因素 影响黄金的主要因素 　 美元对黄金市场的影响主要有两个方面 一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨。 另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在2005年之前的几年，黄金价格的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。 美元指数： 　 通常我们分析美元走势的工具是美元指数，美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。 第 * 页，共18页 通货膨胀与利率 作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值——纸币等会因通胀而贬值，而黄金却不会。 对黄金有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。 第 * 页，共18页 原油与相关市场 1.原油市场?????? 国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。 2.股市与商品市场 ? 目前以原油、金属和部分农产品为代表的全球性商品大牛市起自2000年左右。作为股票的替代投资手段，黄金价格与美国股市也曾较高的负相关关系。 3.商品价格指数?????? 整个商品市场的价格趋势对金价有很重要的影响，因此分析和跟踪商品价格趋势就成为投资者必须面对和解决的问题。商品投资者通常以分析商品价格指数作为研判商品价格趋势的重要手段，这里我们简单介绍一下商品价格指数的相关知识。????? 第 * 页，共18页 地缘政治局势 黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓“大炮一响，黄金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。1980年的元月21日金价达到历史高点，每盎司850美元。其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱——1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，从而使得黄金价格每日以30-50美元速度飙升。   第 * 页，共18页 黄金的投资与不足 黄金的投资与不足 投资者在进行黄金买卖之前，第一步要进行的就是基本面的分析。 部分产黄金国家的资料难以获得或时间滞后??? 部分产金国家，并不情愿向国际公布产金数字，或者数字的公布有一定的滞后期，专家的数字只能是估计得来。 公开市场，需求数字很难精确? ? 黄金供应的数字，只需要将主要产金国家的每年产量相加，便可获得较为有效的数字。但是，需求方面数字的获得就较为困难。 不能告诉我们入市的