货币基金(经管)20121114.ppt

目录 一、货币型基金基础知识 二、货币型基金与同类基金比较 三、货币型基金的投资 货币型基金的投资 货币型基金收益率水平 收益水平非常稳定，是唯一一个从2005年到2011年保持正收益的品种 投资者短期投资的理想工具，或是市场不好暂时存放现金的中转站 由于长期收益较低，并不适合长期投资 类型 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 2006年 2005年 股票基金 -24.32% 0.59% 73.02% -52.88% 131.82% 127.21% 2.01% 混合基金 -20.92% 4.64% 57.04% -45.13% 111.11% 102.24% 3.98% 债券基金 -3.06% 7.12% 4.94% 6.70% 18.06% 14.24% 9.41% 货币市场基金 3.55% 1.83% 1.44% 3.53% 3.34% 1.89% 2.43% QDII基金 -20.87% 3.58% 57.48% -43.35% -- -- -- 封闭式股票基金 -22.25% 4.35% 63.70% -46.61% 118.10% 106.49% 3.66% 封闭式债券基金 0.26% 16.27% -- -- -- -- -- 货币型基金的投资 货币型基金收益率水平 收益水平非常稳定，是唯一一个从2005年到2011年保持正收益的品种 投资者短期投资的理想工具，或是市场不好暂时存放现金的中转站 由于长期收益较低，并不适合长期投资 类型 2012年以来 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 2006年 2005年 货币市场基金 -- 3.55% 1.83% 1.44% 3.53% 3.34% 1.89% 2.43% 货币市场基金(A类) 3.39% 3.48% 1.79% 1.41% 3.53% 3.31% 1.87% 2.43% 货币市场基金(B类) 3.54% 3.69% 1.93% 1.54% 3.54% 3.52% 1.98% -- 货币型基金的投资 影响货币型基金收益水平的主要因素 货币市场基金收益率与利率成正比。 货币市场基金的投资对象为货币市场工具。货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具，其受资金面影响很大。利率的调整直接影响货币市场工具的收益率，从而影响货币市场基金的收益率。 货币型基金的投资 影响货币型基金收益水平的主要因素 货币市场基金收益率与资产规模、股东背景成正比。 “货币市场基金投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%”。由于此前协议存款被界定为银行定期存款，因此该通知一定程度上限制了货币市场基金的收益。而2011年证监会颁布货币市场基金新规为协议存款投资上限松绑。协议存款将成为货币市场基金重要的投资标的。 货币市场基金中资产规模较大、基金公司股东背景较强（如有银行背景的基金公司），则其议价能力更强，将进一步增厚货币市场基金的收益。 货币型基金的投资 什么时候投资货币型基金 活期存款客户、通知存款客户、国债投资者。 货币市场基金免申赎费，管理费和托管费较低，是追求本金安全、高流动性并希望获取稳定收益的投资者的现金管理的工具； 看空后市的投资者。 投资者持有高收益高风险特征基金品种，在看空未来市场的背景下，通过将持有基金品种转型至同一基金管理公司运作管理的货币市场基金，既可以变向卖空并获得高于银行活期存款的收益，待市场好转再重新布局，起到资金中转站的作用，又可以减少当前看空后市赎回基金份额以及未来看多后市再次申购基金份额所产生的相关费用。 专业投资者。 将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的。 货币型基金 中国银河证券基金研究中心 目录 一、货币型基金基础知识 二、货币型基金与同类基金比较 三、货币型基金的投资 什么是货币型基金 货币型基金： 货币市场基金（Money Market Fund，简称MMF）是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。 与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。 什么是货币型基金 货币型基金的投资范围 货币市场工具：主要包括存款、中票、短融、短期债券、回购等 根据《货币市场基金管理暂行规定》（证监会、人民银行证监发[2004]78号）以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括： （1）现金； （2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单； （3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券； （4）期限在1年以内（含1年）的债券回购； （5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据； （6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券