股票投资基础知识与基本策略第四章.ppt

第一部分：股票投资基础知识 郑州航空工业管理学院 第四章 股票市场 第一节 股票发行市场（一级市场） 发行市场是指发生股票从规划到销售的全过程，发行市场是资金需求者直接获得资金的市场。 一 发行市场的构成。 股票发行人：指资金的需求者和股票的供应者。 股票投资者：是指以取得股息或资本收益为目的而买入股票的机构和个人。 证券中介机构：即为股票发行与投资服务的中立机构，是股票发行人和投资者间的中介。 第一节 股票发行市场（一级市场） 二 股票发行方式 (1)公开发行与不公开发行 公开发行又称公募，是指事先没有特定的发行对象，向社会广大投资者公开推销股票的方式。 不公开发行又叫私募，是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。 (2)直接发行与间接发行 直接发行又叫直接招股。是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。 间接发行又称间接招股，是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。 第一节 股票发行市场（一级市场） (3)有偿增资、无偿增资和搭配增资 有偿增资就是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得股票的一种发行方式。 无偿增资， 是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可获得股票的发行方式。 搭配增资， 是指股份公司向原股东分摊新股时，仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式。 第二节 股票交易市场（二级市场） 股票交易市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，分为场外和场内两种交易市场。 1.股票交易方式 转让股票进行买卖的方法和形式称为交易方式，它是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多，从不同的角度可以分为以下三类： 议价买卖和竞价买卖 议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价达成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或为了节省佣金等情况下采用。 竞价买卖是指买卖双方都是由若干人组成的群体，双方公开进行双向竞争的交易，即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争，而且在买者群体和卖者群体内部也存在着激烈的竞争，最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交。在这种双方竞争中，买方可以自由地选择卖方，卖方也可以自由地选择买方，使交易比较公平，产生的价格也比较合理。竞价买卖是证券交易所中买卖股票的主要方式。 直接交易和间接交易 直接交易是买卖双方直接洽谈，股票也由买卖双方自行清算交割，在整个交易过程中不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝大部分是直接交易。 间接交易是买卖双方不直接见面和联系，而是委托中介人进行股票买卖的交易方式。证券交易所中的经纪人制度，就是典型的间接交易。 现货交易与期货交易 现贷交易是指股票买卖成交以后，马上办理交割清算手续。 期货交易则是股票成交后按合同中规定的价格、数量，过若干时期再进行交割清算的交易方式。 第二节 股票交易市场（二级市场） 2.股票交易市场的构成 股票交易市场的构成要素主要有： (1)股票持有人， 在此为卖方； (2)投资者，在此为买方； (3)为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所(习惯称之为证券交易所)。 交易所市场 是股票流通市场的最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它具有固定的交易所和固定的交易时间。接受和办理符合有关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上通过经纪人进行自由买卖、成交、结算和交割。证券公司也是二级市场上重要的金融中介机构之一，其最重要的职能是为投资者买卖股票等证券，并提供为客户保存证券、为客户融资融券、提供证券投资信息等业务服务。 外场市场 又称店头市场或柜台市场。它与交易所共同构成一个完整的证券交易市场体系。场外交易市场实际上是由千万家证券商组成的抽象的证券买卖市场。场外交易市场具有三个特点： (1)交易品种多，上市不上市的股票都可在此进行交易； (2)是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。 第三节 证券机构 证券机构包括证券管理机构、证券经营机构、证券交易机构以及证券服务机构。 证券管理机构 中国证券管理监督委员会（中国证监会）对全国证券市场进行统一的宏观管理，证监会是证监委的办事机构，根据证监委的授权，依法对证券市场进行监督管理。 自律性的证券管理组织──中国证券业协会 证券经营机构 也称证券商或证券经纪人，是证券市场的中介人，是专门经营证券业务并从中获利的企业法人。 第三节 证券机构 证券交易机构 主要包括证券交易所及证券交易中心。 证券服务机构 是为证券经营和证券交易服务的机构。我国证券服务