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引入KMV模型的风险度量机理及实证研究 　　作者简介：刘铮，安徽工业大学商学院2011级会计学研究生。 　　摘 要：通过对信用风险度量技术的各种技术方法和各种技术指标的回顾，并着重针对基于布莱克-斯科尔斯期权公式的KMV模型进行了探讨研究。选取了CSMAR数据库中的2010年的上市公司的股票数据，结合公司的财务报表中的相关内容，对KMV模型加入了一些探索性的修改。另外一个方面，加入了企业高管素质以及产业分析和整个市场经济的景气指数探究KMV模型对于中国上市公司信用风险的适用性，同时还探讨上市公司违约距离与其财务指标的关联关系。 　　关键词：信用风险；KMV模型；违约距离；适用性研究 　　中图分类号：F23 文献标识码：A 文章编号2014 　　信用，是指在商品交换或者其他活动中，授信人在充分信任受信人的基础上，用契约关系向收信人放贷，并保障自己的本金能够回流和增殖的价值运动。 　　随着世界的经济一体化的格局越来越凸显，中国的上市公司的企业信用便成为了一个亟需探讨的课题，经济的波动性强弱会怎么影响上市公司的信用以及在一个怎么样大的程度上影响上市公司信用。越来越多的专家和学者开始思考和探索在中国这么一个半强式股票有效市场的背景下，采用什么样的方式来确定上市公司信用。 　　1 模型应用的前提说明 　　巴塞尔委员会在《巴塞尔资本协议》当