中国钢铁9月份价格走势分析.ppt

热卷螺纹增 线材冷静轧减 主要品种中，本周螺纹及线材增量最为明显，但与上月末相比，热轧基本持平，螺纹则有所增加，其它品种均呈下降趋势，其中线材库存一度低于百万吨。 从各品种盈利状况及钢厂生产动态等方面来看，笔者认为现有库存再度明显下降可能不大，总体将呈现低位缓慢增加态势。 关注美国QE3 国内环境相对稳定 01 下游行业初现季节性转强迹象 02 03 主导钢厂集中提高板材订货价 04 本期目录 铁矿石高位盘整 焦炭有所上涨 05 产量略降 社会库存低位盘整 06 国际钢市触底回升 废钢小降 主导钢厂9月政策小幅上调 8月12日，宝钢率先出台9月 板材期货价格，总体调整幅度符合市场预期，而其主要品种仍维持前期100-400元/吨不等的连续订货优惠。随后出台的武钢、首钢、河钢、鞍钢等主导钢厂基本延续此基调，不过部分品种仍有差异，如鞍钢9月深冲冷轧就未下调，河钢对9月热卷维持稳定。从调价幅度来看，钢厂对于9月市场信心不是很足。而按照目前发展态势来看，需求恢复不确定性还较大，9月市场总体将维持盘整格局，预计主导钢厂10月定价将稳中趋弱态势。 热卷厂盈利转差 检修增多 9月热卷主要钢厂政策多偏向于稳中上涨，整体涨幅均在百元以内。虽然近期行情有所上涨，但热卷涨幅相对有限，如上海热卷8月基本在4800元/吨左右震荡，而大多钢厂热10月到沪成本价格超过4800元，有的甚至超过4900元，按现有价格，10月合同基本没有盈利，只有唐钢等个别钢厂有盈利空间。如果后期特别是9月份热卷市场价格不能有效突破4900元/吨，那么钢厂10月政策将缺乏上涨动力。 相比上月，9月份各厂热卷资源盈利状况再度转弱，同时由于近期冷轧等相关产品订单的持续低迷，对上游原料需求减少，也造成了钢厂主动检修。本网初步统计，9月共有5个钢厂6条热卷生产线安排检修，总共影响热卷产量61万吨。 热卷厂盈利转差 检修增多 冷热价差首现明显上升 承接前期走势，本月冷卷出厂价格继续保持上涨趋势，同时由于涨幅普遍高于热卷产品，主要钢厂冷热价差已经出现明显上升势头。 中板钢厂政策略有差异 9月中板钢厂政策略有差异，多数偏稳，不过也有包钢、南钢等个别企业下调出厂价。生产方面，由于板坯价格居高不下且资源紧张（目前板坯到华东港口成本在4600元/吨左右，加上300-400元/吨轧制成本，已经接近或超过钢厂出厂价），部分企业生产积极性大大降低，目前华东地区许多调坯中板企业已经较长时间停产。同时部分企业轧机调试以及出于维护市场目的，也相应安排了检修。 关注美国QE3 国内环境相对稳定 01 下游行业初现季节性转强迹象 02 03 主导钢厂集中提高板材订货价 04 本期目录 铁矿石高位盘整 焦炭有所上涨 05 产量略降 社会库存低位盘整 06 国际钢市触底回升 废钢小降 进口矿高位盘整 整个8月份，铁矿石市场波澜不惊，其中进口矿石在现货价格波幅仅10元/吨，天津港63.5%印粉价格在1340-1350元/湿吨之间盘整，63.5印粉外盘主流报价在184-188美金/干吨之间徘徊。 与进口矿高位盘整相比，国内铁精粉价格有所上涨，目前唐山66%铁精粉干基价格为1460元/吨，较上月末上涨70元，幅度为5%。国内外矿价也由此缩小。 中国铁矿石现货价格指数（CSI） 4季协议价有望微降 8月，普氏指数在178-180之间波动，6-8月波动区间则为170-180美元，期间均价为175.4，较此前三个月均价（177.4）略有下降。按照近两年铁矿石季节协议价格定价模式来看，4季节铁矿石协议价格将较3季度微幅下降。 港存高企 34个港口的铁矿石库存共为9790万吨，周环比增加49万吨 ，与上月末基本持平。 焦炭有所上涨 本月初，山西、山东、陕西、内蒙等地焦化企业齐聚山西太原，共同研究8月份及后期焦炭、煤化工市场，最终决定焦炭价格在上月基础上涨60元/吨。受此影响，焦炭市场价格上涨，其中唐山地区二级冶金焦上涨100至2050元/吨。 建筑类盈利较好 目前热轧生产综合成本约4750元/吨，毛利为88元/吨，同期二级螺纹成本为4600元/吨左右，毛利为401元/吨。 关注美国QE3 国内环境相对稳定 01 下游行业初现季节性转强迹象 02 03 主导钢厂集中提高板材订货价 04 本期目录 铁矿石高位盘整 焦炭有所上涨 05 产量略降 社会库存低位盘整 06 国际钢市触底回升 废钢小降 八月国际钢市止跌趋稳 本月国际钢市整体下跌趋缓，中国、东南亚等部分地区价格出现反弹。截止到8月26日，CRU国际钢价综合指数为202.4,较上月下滑0.8%，同比则上涨1