格力偿债能力分析.docVIP

摘?要企业想要，就必须有的资金，而为了筹集资金，负债经营是每个企业都必不可的一条路。合理运用，能够给企业带来财务杠杆效?益，地提高报酬率但破产的风险。因此，在投资之前，对企业偿债能力进行的分析，是企业预测风?险保护企业的一种有效方法。本文以股份有限公司200年2011年的财务信息为，运用比率分析的方?法，?分析该公司偿债能力的强弱，?分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两大部分，?其中结合流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率等指标，对?该上市公司的债务状况能力进行分析及提出合理的建议。关键词：；偿债能力分析；影响因素；资产负债表 绪?论市场经济条件下负债经营是现代企业的基本经营策略而如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。企业偿债能力的分析无论对企业还是企业相?关的而言意义都是十分重要的。对于债权人而言偿债能力的分析可以判断到期本息的收回情况，对于企业而言，通过偿债能力的分析，可以判断其的安全?性盈利性；对于而言，企业的偿债能力强弱反映其履约能力的强弱，如?果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益因此通过对?企业偿债能力的企业。?本以股份有限公司偿债能力分析为例，?偿债能力分析的目的和必要性，并结合影响偿债能力的主要因素和当前上市公司的总体情况，针对股份?有限公司应收账款和存货周转速度慢、资本结构不合理等问题，提出优化股份?有限公司偿债能力的几点建议，?以达到该公司能结合自己的实际情况做出最优的偿债能力的目的。 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 流动资产从变现能力的角度看，通常可分为速动资产和存货两部分，在企业流动资产中，应收账款和存货构成比例是影响流动资产变现能力的重要因素。 2、企业的经营现金流量水平 现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。1.0434 1.4825 1.0978 1.2623 1.1178 1.2083 速动比率 0.9008 1.2822 0.8651 1.0718 0.8451 0.9781 现金比率 56.0854 72.2284 30.5307 54.0777 24.9884 49.699 现金流量比率 23.1385 53.1874 1.2401 29.9016 5.2282 23.9338 应收账款周转率 57.3743 32.9923 57.1876 36.2135 68.5615 28.2051 存货周转率 6.0217 13.4965 5.4547 17.5183 4.6887 11.8132 通过计算珠江格力电器股份有限公司（2009-2011）三年各项短期偿债能力指标及公司2011年各项短期偿债能力指标与青岛海尔所作的比较， 可以看出，2008-2011年流动比率基本稳定 在1.0434-1.1178之间，稳中有升，并开始赶超同行业的青岛海尔，说明该企业的短期偿债能力较差，但有变好趋势；2009-2011年速动比率基本稳定在 0.8451-0.9008之间，不及青岛海尔，说明格力电器的短期偿债能力较弱。[4]。 2009-2011年现金比率在0.19-0.33之间，远远低于行业标准1，也低于同行平均值 0.38，说明该企业偿付能力弱，企业的经营现金净流量不能满足偿还到期债务的需要， 要偿还到期债务，只能通过变卖资产或者通过投资活动、筹资活动取得现金。但由于企 业现金类资产的盈利水平较低，企业不可能也没有必要保留过多的现金类资产。如果这 一比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用，所以一般 不鼓励企业保留过多的现金类资产。一般比率控制在20%左右这一水平上，企业的直接 支付能力不会有太大的问题。现