复件 第三章 外汇与汇率.pptVIP

教学目的和要求： 掌握外汇与汇率、外汇市场、外汇交易的基本知识，理解汇率变动的影响因素，掌握不同货币制度下汇率决定的基础，掌握汇率决定理论及其比较。 教学重点与难点： 汇率；外汇市场的交易及报价；汇率变动的因素；汇率决定理论及其比较 一、外汇（Foreign Exchange） （一）外汇的含义 是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 3.一种外币资产成为外汇有三个前提条件 第一是自由兑换性 第二是普遍接受性 第三是可偿性 （二）外汇的分类 二、汇率及其表示 （一）汇率（exchange rate）的含义 两种不同货币之间的折算比价， 也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 （二）汇率的标价方法 1、? 直接标价法（direct quotation） 固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。形如： 一定单位的A货币＝……B货币 A货币/B货币:表示1单位的A货币兑换多少B货币。 中国银行报价USD 100 = CNY 682.70 HKD 100 = CNY 98.12 香港银行报价：USD1=HKD7.7690。 我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.8211 月末：USD1=CNY 6.7311 说明 币值上升， which one 币值下跌。 2、间接标价法（indirect quotation） 以外国货币表示一定数量的本国货币的价格。 一定单位的本币＝……外币 伦敦外汇市场汇率为：GBP1=USD 1.8115 伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115， 月末：GBP1=USD 1.8010 说明 升值， 贬值。 美元、 欧元、英镑、澳元等均为间接标价法 但是： 欧元/美元＝0.8750/55 英镑/美元＝1.4143/50 澳元/美元＝0.5102/09  美元对上述货币采用直接标价　 3、美元标价法 银行间报价通常以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值，此为美元标价法。 USD/JPY=123.10 （ 1 美元兑 123.10 日元） USD/HKD=7.7985 （ 1 美元兑 7.7985 港元） 在纽约国际金融市场上，美元除对欧元、英镑、澳元、新西兰元直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。 美国在1978年9月1日正式实行美元标价法，目前是金融市场上通行的标价法。 EUR/USD=0.8610 （ 1 欧元兑 0.8610 美元） GBP/USD=1.4150 （ 1 英镑兑 1.4150 美元） 重要概念 基准货币：各种标价法下数量固定不变的货币（Based Currency）或称被报价货币， 标价货币：数量变化的货币，或报价货币（Quoted Currency）。 三、汇率的种类 （一）基本汇率（Basic Rate）和套算汇率(Cross Rate) 1.基本汇率（Basic Rate） 2.套算汇率(Cross Rate) （二） 固定汇率 和浮动汇率 。 指一国政府用行政或法律手段选择一基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物的比价。 指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。 （三）从银行买卖外汇的角度 买入汇率buying/bid rate、 卖出汇率selling /offer rate、 中间汇率 mid-rate 双向报价：前小后大，用斜线或断线隔开 USD/JPY=123.10/20 USD/JPY=123.10 - 20 EUR/USD=0.8610/0.8620 前一数值表示银行买入被报价货币的价，后一数值表示银行卖出被报价货币的价格 区分买价和卖价 例一： 银行公布的外汇牌价 USD/JPY=123.10/123.50 ，如果客户想用手头持有的美元买入日元，他应该选用哪一个价格？ 例二： 银行公布的外汇牌价 GBP/USD=1.4161/1.4201 ，如果客户要卖出手头的美元，买入英镑，他应该选用哪一个价格？ 中间汇率＝（买入汇率+卖出汇率）/2 （多在理论分析和媒体报道中使用）。 现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行购买外国钞票的价格。一般低于现汇买入价。 （四）单一汇率与复汇率 单一汇率：一种货币只有一种汇率，这种汇率适用于该国