第7章 长期投资概论.docVIP

? 第一节 企业投资概述 一、企业投资的意义 企业投资是指企业投入财力，以期在未来获取收益的一种行为。财务管理中的投资既包括对外投资，也包括对内投资。　 (一)企业投资是实现财务管理目标的基本前提　 (二)企业投资是发展生产的必要手段　 (三)企业投资是降低风险的重要方法　 二、企业投资的分类　 (一)直接投资与间接投资　 按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资两类。直接投资是指把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。 (二)长期投资与短期投资　 按投资回收时间的长短，投资可分为短期投资和长期投资两类。短期投资又称流动资产投资，是指能够并且也准备在一年以内收回的投资。长期投资则是指一年以上才能收回的投资。 (三)对内投资和对外投资　 根据投资的方向，投资可分为对内投资和对外投资两类。对内投资又称内部投资，是指把资金投在企业内部，购置各种生产经营用资产的投资。对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。 三、企业投资管理的基本原则　 (一)认真进行市场调查，及时捕捉投资机会　 (二)建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析 (三)及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应　 (四)认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险　 第二节 投资环境的分析　 投资环境是指影响企业投资效果的各种外部因素的总和。 一、投资环境分析的意义　 (一)进行投资环境研究，可以使投资决策有坚实的基础，保证决策的正确性 (二)进行投资环境研究，可以使企业及时了解环境的变化，保证投资决策的及时性 (三)进行投资环境研究，可以使企业预计到未来投资环境的变化情况，提高投资决策的预见性 二、投资环境的基本内容　 投资环境包括的内容十分广泛，国内外的政治、经济、军事、法律、文化教育、科学技术等都会对投资有影响。在分析投资环境时应着重考虑经济因素。 (一)投资的一般环境　主要是指经济环境，不但包括狭义的经济制度、经济周期等，也广义的包含了国家一定时期的经济方针、财政政策、金融状况、税务制度等，同时也包含了中观经济环境中的行业和地区性经济环境的变化因素。具体来说包括：经济体制、经济运行状况、经济周期、财政政策、货币政策、产业结构、政治形势、文化状况。 (二)投资的相关环境 是指与特定投资项目有关的一系列因素。包括相关市场、相关资源、相关科学技术、相关地理环境、相关基础设施、相关政策优惠、其他相关因素。 三、投资环境分析的基本方法　 (一)调查判断法　 调查判断法是一种定性分析法，它主要是借助有关专业人员的知识技能、实践经验和综合分析能力，在调查研究的基础上，对投资环境的好坏作出评价。这种方法主要有以下几个步骤： 1．调查。调查可分直接调查和间接调查。直接调查是指调查人员直接与被调查单位接触，由调查人员通过当面采访、询问、观看、记录等方式获取有关资料的一种方法。间接调查是以有关单位保存的各种数据资料为基础，通过加工整理获得投资信息的一种方法。 2．汇总。在进行整理、汇总时，要注意剔除其中的虚假成份和偶然性因素，进行由此及彼，由表及里，去粗取精，去伪存真地分析，以便提高信息质量，抓住事物本质。　 3．判断。判断是根据调查和汇总后的信息，对投资环境的好坏作出判断。在判断时，一般先对构成投资环境的每个因素都评出好、中、差三种情况，然后综合判断投资环境的好坏。 (二)加权评分法　 是先对影响投资环境的一系列因素进行评分，然后进行加权平均，得出综合分数的一种预测方法。　 (三)汇总评分法　 先根据各因素的重要程度确定其最高分和最低分，然后再按每个因素的具体情况进行评分，最后把各因素的分数汇总，作为对投资环境的总体评价分数。 第三节 投资额的预测　 这里所说的投资额是指一定时期(如一年)内企业对内投资和对外投资的总的数额。　 一、投资额预测的程序和意义　 (一)投资额预测的基本程序　 1．确定所有可以进行投资的投资项目。 2．预测各个项目的投资额。 3．确定一定时期内的企业投资总额。　 (二)投资额预测的意义　 1．进行投资额的预测有利于企业正确合理地筹集资金。 2．进行投资额的预测有利于正确地评价投资方案的经济效果。　 二、内部投资额的预测　 (一)内部投资额的构成内容　 1．投资前费用。在正式投资之前为做好各项准备工作而花费的费用。　 2．设备购置费用。为购买投资项目所需各项设备而花费的费用。 3．设备安装费用。为安装各种设备所需的费用。　 4．建筑工程费。进行土建工程所花费的费用。 5．营运