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四、交易制度：买卖类型（4） 卖出开仓 卖出认购期权或认沽期权，需缴纳保证金 如投资者已持有义务方头寸或没有头寸，则成交后，增加义务方头寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。 例：投资者卖出开仓6份认购期权 情形1：原持有1份该认购期权义务方头寸 情形2：原持有7份该认购期权权利方头寸 情形3：原持有3份该认购期权权利方头寸 持有7份认购期权义务方头寸 持有1份认购期权权利方头寸 持有3份认购期权义务方头寸 情形2和情形3交易系统先扣6份保证金，成交后对冲头寸，再释放保证金 四、交易制度：买卖类型（5） 买入平仓（可选择备兑优先平仓） 持有义务方头寸，买入期权，减少义务方头寸 如果选择“备兑优先平仓”选项，则优先减少备兑持仓头寸，超出部分再减少普通义务方头寸。 例：投资者买入平仓3份认购期权 情形1：原持有4份该认购期权义务方头寸 情形2：原持有1份该认购期权义务方头寸 持有1份认购期权义务方头寸 指令无法执行 个股期权会员讲师培训  2013年8月－9月 个股期权投资者分级制度 个股期权基础知识 一级投资人参与个股期权交易相关知识 二级投资人参与个股期权交易相关知识 三级投资人参与个股期权交易相关知识 个股期权的基本概念 什么是个股期权？个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定