第六章 国际金融市场2课件.pptVIP

安徽农业大学经济与贸易学院 国际金融学 第六章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际资金流动概述 第一节 国际金融市场概述 含义 国际金融市场形成和发展的原因 构成 国际金融市场的作用 含义 所谓国际金融市场，是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖的场所。 国际金融市场与国内金融市场的区别与联系 区别 : 市场运作境界不一 市场业务活动不一 市场管制程度不一。 联系 : 国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。　 国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互为影响。 国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运作的主要参与者。 国际金融市场形成和发展的原因 1、国际贸易的发展导致了世界市场的形成和国际借贷关系的扩大。 2、纸币取代黄金充当世界货币，为经济提供了充足的货币来源，便利了资本流动。 3、有关国家的政策法令。 4、通讯技术手段的日益现代化为国际金融市场的发展提供了技术支持。 构成 根据资金在国际间流动的方式 外国金融市场 欧洲货币市场 外汇市场 按照期限分 国际货币市场 国际资本市场 按照交易品种分 黄金市场 金融衍生市场 国际货币市场 短期信贷市场 短期证券市场 贴现市场 国际资本市场 信贷市场 证券市场 国际金融市场的作用 对国际范围内的国际收支不平衡起着调节作用。 推动了国际贸易和国际投资的发展。 优化了国际资源配置，推动世界经济一体化进程。 第二节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的形成与发展 二、欧洲货币市场的经营活动 一、欧洲货币市场的形成与发展 概念 类型 形成 发展 概念 欧洲货币市场 以非居民参与为主的以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场，又称离岸金融市场。 欧洲货币 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。  类型 一体型 即境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。 分离型 即境内业务和境外业务分开，居民的存贷业务和非居民的存贷业务分开 走帐型或簿记型 这类市场没有或几乎没有实际的业务交易，只是起着其他金融市场资金交易的记账和划账作用，目的是逃避税收和管制。 发展 50年代—60年代：欧洲美元为主。 60年代—70年代：欧洲美元+其他货币。 70年代至今：欧洲货币市场基本成熟并成为主要的国际金融市场。 二、欧洲货币市场的经营活动 经营活动 欧洲货币市场的经营特点 作用及影响 经营活动 欧洲短期信贷 中长期信贷 欧洲债券市场 欧洲货币市场的经营特点 1、非常自由，不受所在地政府当局金融政策，法令的管辖以及名记管制的约束。 2、以银行间交易为主，是一个批发市场，资金调拨灵活手续简便。 3、独特的利率体系，不受存款利率上限及存款准备金限制。 4、范围广阔，币种多，规模大，资金实力雄厚。 作用及影响 作用： 1、调剂资金余缺，促进了资本的国际流动。 2、推动了国际金融市场一体化的进程。 3、为贸易逆差国克服国际收支危机发挥了一定作用。 4、为世界经济的发展提供了资金的便利。 影响： 1、使国际金融体系更加脆弱。 2、使储备货币发行国国内的货币政策难以贯彻。 3、加剧了世界范围内通货膨胀的国际传递。 第三节 国际资金流动概述 含义 国际资金流动的特点 国际资金流动飞速增长的原因 国际资金流动的机制和效应 货币危机 含义 国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系而发生的以逐利为目的，以货币金融形态存在于国际间的资金流动。 国际资金流动的特点 规模巨大，不在依赖于实物经济而独立增长。 国际资金流动的结构发生了巨大变化。 机构投资者成为国际资金流动的主要载体。 国际资金流动飞速增长的原因 国际范围内与实际生产相脱离的巨额金融资产的积累。 各国对国际资金流动管制的放松。 国际资金流动的机制和效应 机制 效应 机制 资金在国际间流动时可通过特定机制对一国乃至全球经济发挥远超过其实力的影响，我们将这一现象称为“放大效应”。 衍生工具的杠杆效应 国际上流动的资金存在着密切的联系 国际资金流动中存在着“羊群效应”。 效应 积极作用 为公共存款提供了投资渠道 财富效应 增强了资金的流动性 推动了国际金融市场的一体化 负面作用 国际资金的频繁、大规模进出使一国的国际收支受到非常大的冲击 巨额资金流动引起的外汇市场供求变化加大了汇率风险 货币危机 概念 发生机制 概念 货币危机（currency crisis）又称国际收支危机，有广义和狭义两种： 广义 一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度