企业境外上市的律师实务.docVIP

企业境外上市的律师实务 中国企业利用境外资本市场发行股份和上市，在相当长的一段时间内是国有大型和特大型企业的专有融资渠道。自中国的股票发行制度由审批制转为审核制以后，特别是自1999年中国证券监督管理委员会发布《关于企业申请境外上市有关问题的通知》和《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》以来，这条境外融资渠道才真正对国有企业、集体企业和其他所有制形式的企业实行平等待遇。企业自此可以自愿、自主决定向中国证监会提出申请，中国证监会也严格“依法按程序审批，成熟一家，批准一家”，进一步体现了证券法所要求的公开、公平、公正的原则。 经过两年来的实践，一批国内企业已经成功在香港和纽约的证券交易所上市，从中获益非浅。根据2002年1月21日《中国证券报》的报导，2001年共有8家H股筹资8.48亿美元，5家企业在香港创业板上市，筹资12.6亿港币，还有一些民营企业和外商投资企业的境内权益到海外上市。 由于国内创业板在短期内不能推出，一批原计划在国内创业板上市的科技企业、民营企业改道利用香港创业板上市融资，以香港的投资银行为主的一批上市保荐人也普通看好内地的创业企业，使企业的境外上市成为一项逐渐扩大的证券律师业务。 一、企业境外上市的模式 从中国律师的业务角度可以将企业境外上市业务分为两种模式：在中华人民共和国注册的股份有限公