宝盈旗下基金风格分.docVIP

宝盈旗下基金风格分析 好买基金研究中心 宝盈基金管理有限公司成立于2001年5月18日，注册资本人民币1亿元，注册地深圳。公司股东分别为中铁信托有限责任公司、成都工业投资集团有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司。 公司主要经营业务是发起设立基金、基金管理、特定客户资产管理以及证监会批准的其他业务。目前，公司共管理基金9只，涵盖股票型基金、债券型基金、指数型基金、混合型基金和货币市场基金。 本文选取宝盈基金成立时间超过两年的股票型基金进行风格分析。我们发现，宝盈策略增长的持仓风格近期表现为大盘平衡型的特征，越来越注重行业配置；宝盈泛沿海增长的持仓风格偏向于大盘平衡型股票，操作风格表现为趋势交易与个股交易积极以及个股集中度较高；宝盈资源优选的操作风格近两年来较为稳定，突出表现为极低的行业集中度，其持股风格漂移明显，近期以中小盘平衡为主；宝盈核心优势的持股风格表现为大盘平衡型，操作风格近两年来一直保持着积极的趋势跟踪和个股精选。 与之前报告一致，我们依然主要从操作风格、持股风格、重仓行业、基金经理言论等五个方面进行分析。操作风格主要是从趋特征值、个股精选特征值、个股交易特征值、行业精选特征值、行业轮动特征值几个方面进行描述，主要是总结基金经理操作的外部特征。持股风格是从经典的九宫格从价值、成长、平衡，大盘、中盘、小盘两维度三个视角进行划分。重仓行业是想从基金的行业偏好上进行划分。基金经理言论意图从基金经理的投资理念上，对基金的不同风格加以描述。 宝盈策略增长 一、风格描述 1、近三年操作风格分析 宝盈策略增长操作风格蛛网图 数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年2月23日 从上图可以看出，宝盈策略增长的操作风格近两年来有所微调：在保持积极交易与行业轮动的同时，还提高了个股精选度。 2、近六年持股风格 近6年风格总结 基金简称 04年末 05年中 05年末 06年中 06年末 07年中 07年末 08年中 08年末 09年中 09年末 10年中 10年末 11年中 宝盈策略增长 大盘成长 大盘成长 中盘成长 大盘平衡 大盘平衡 大盘平衡 中盘成长 大盘平衡 数据来源：Wind、好买基金研究中心 近6年风格分布 基金简称 最高 权重 大盘 价值 中盘 价值 小盘 价值 大盘 平衡 中盘 平衡 小盘 平衡 大盘 成长 中盘 成长 小盘 成长 宝盈策略增长 55.56% 0.00% 0.00% 0.00% 55.56% 0.00% 0.00% 22.22% 22.22% 0.00% 数据来源：Wind、好买基金研究中心 持股风格的分布显示，宝盈策略增长的持仓风格并不稳定，从成立初的成长型转变为平衡型，近期以大盘平衡型为主要特征。 3、 近三年季报前五大重仓行业 季报前五大行业 时间 第一名 第二名 第三名 第四名 第五名 2008-12-31 金融、保险业 机械、设备、仪表 房地产业 信息技术业 传播与文化产业 2009-3-31 金融、保险业 石油、化学、塑胶、塑料 金属、非金属 房地产业 食品、饮料 2009-6-30 金融、保险业 房地产业 采掘业 信息技术业 食品、饮料 2009-9-30 金融、保险业 信息技术业 石油、化学、塑胶、塑料 采掘业 食品、饮料 2009-12-31 金融、保险业 采掘业 信息技术业 食品、饮料 石油、化学、塑胶、塑料 2010-3-31 机械、设备、仪表 石油、化学、塑胶、塑料 金属、非金属 金融、保险业 食品、饮料 2010-6-30 采掘业 机械、设备、仪表 金融、保险业 信息技术业 石油、化学、塑胶、塑料 2010-9-30 机械、设备、仪表 医药、生物制品 信息技术业 石油、化学、塑胶、塑料 综合类 2010-12-31 机械、设备、仪表 交通运输、仓储业 信息技术业 医药、生物制品 食品、饮料 2011-3-31 机械、设备、仪表 采掘业 金属、非金属 批发和零售贸易 电子 2011-6-30 机械、设备、仪表 食品、饮料 医药、生物制品 电子 采掘业 2011-9-31 采掘业 食品、饮料 批发和零售贸易 金融、保险业 电子 数据来源：Wind、好买基金研究中心 重仓行业的历史数据显示， 宝盈策略增长的行业轮动频繁，相对稳定的是第一重仓行业，近期为机械制造行业。从行业配置来看，周期性行业与非周期性行业配置均衡。 4、基金经理变更 近三年基金经理变更 姓名 任职日期 离职日期 陆万山 2009-06-10 2009-06-30 盛军锋 2009-07-01 2011-04-18 余述胜 2009-07-01 -- 数据来源：Wind、好买基金研究中心 余述胜先生，1967年出生，金融学博士。现任职于宝盈基金