期货的基本知识_Microsoft_PowerPoint_演示文稿.ppt

期货市场的套利 套利的定义 套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化 套利的特点： 同一或类似的商品 同时买进(卖出)，同时对冲手中的头寸 方向相反 数量相等 风险小，收益低 期货投资的市场分析 1、基本面分析 商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，如任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化。随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使得投资市场变得更加复杂，更加难以预料。 供求关系 经济周期 政府政策 政治因素 心理因素 金融货币变动因素 社会因素 季节性因素 2、技术面分析 技术图表分析作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设，即： 价格反映市场一切 价位循一定方向推进 历史是会重演的 技术图表分析的基本原理可归纳为以下几点 价格是由供求关系决定的 商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的 忽略价格微小波动，则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势 价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化。技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会。 技术图表分析常用的工具有：K线图， MACD，KDJ，波浪理论等 风险管理 作为期货市场的投资者，特别是新进入期货市场的新手，在进行期货交易时，最主要的要注意几个方面。 严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度 投资的资金、规模必须正当、适度 要有良好的投资战略 关注信息、分析形势，注意期货市场风险的每一个环节 总结 一 了解期货，正确认识期货，知道这个市场盈亏的结构和真正原因。 二 防范风险，排除恐惧。制定一种有效的交易模式。 三 理智参与，控制欲望。平和心态，按模式中的计划执行。 四 学习技术，分析技术，弄懂技术，用技术做盘。但绝不神化技术。 * 期货的基本知识 目录 一、期货市场的形成 二、期货市场的概况（概念、品种、特点，组织结构，功能及其分析方法、风险管理） 三、总结 期货与期货市场的产生 现货贸易 远期合同 期货合约 价格的剧烈波动 标准化 保证金 集中化 概念 期货（Futures）与现货相对：是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。 期货品种的分类 商品期货 金融期货 股指期货 农产品 工业品 中间产品 利率期货 外汇期货 股票期货 期货品种 期货市场的基本特点 合约标准化 T+0制度 双向交易和对冲机制 保证金制度 每日无负债结算制度 期货市场的组织结构 （一）中国证监会 （二）经纪公司 (三)期货结算机构 （四）各类投资者（客户） （一）中国证监会 　　中国证监会是国家行政管理机构。负责制定宏观管理政策，监控市场风险，审批期货交易所、期货经纪公司、期货交易所的交易规则和上市品种，任命期货交易所高级管理人员。 （二）经纪公司 期货经纪公司是经中国证监会批准并在国家工商行政管理局注册的独立法人。期货经纪公司至少应成为一家期货交易所的会员。按照中国证监会的规定，期货经纪公司不能从事自营交易，只能为客户进行代理交易。是收取佣金的中介机构，接受客户的买卖委托指令，通过交易所完成交易。 (三)期货结算机构 在我国现行期货交易制度中，期货交易额所实际承担了期货结算机构的职能，即期货交易所通过设立内部结算来负责对所有会员进行每日无负债的清算工作。 期货经纪公司负责对自已的客户（交易帐户）进行每日无负债再结算。 （四）各类投资者（客户） 参与期货交易的各类投资者包括套期保值者和投机商。套期保值者是从事商品生产、储运、加工以及金融投资活动的主体。他们利用期货市场的价格发现机制来完成对现货市场交易的套期保值，同时放弃在期货市场赢利的目的。 期货交易所 名 称 成立时间 上 市 品 种 大连商品 交易所 1993.02.28 玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、 豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯、PVC等8个品种。 郑州商品 交易所 1990.10.12 小麦、棉花、白糖、菜籽油、绿豆、 精对苯二甲酸（PTA）、籼稻等7个品种 上海期货 交易所 1999.05 铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、燃料油、 螺