投贷联盟知识储备.docVIP

投贷联盟知识储备 目录 一、投贷联盟产生的背景 2 (一)硅谷银行概述…………………………………………………………………………………………..2 （二）硅谷银行的发展理念……………………………………………………………………………3 二、投贷联盟的可操作性分析 4 （一）投贷联盟参与者的关系………………………………………………………………………… 4 （二）投贷联盟的盈利模式……………………………………………………………………………5 ?（三）投贷联盟的风险控制……………………………………………………………………………6 三、操作流程和协议安排 7 （一）操作流程 7 （二）协议安排 7 四、投贷联盟在我国的发展 9 （一）发展现状 9 （二）发展的障碍及对策 10 一、投贷联盟产生的背景 众所周知，中小企业融资一直是个世界性的难题，那么投贷联盟正是为了解决这个问题而产生的，所谓投贷联盟，主要是在风险投资机构评估、股权投资的基础上，商业银行以债权形式为企业提供融资支持，形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式。(一)硅谷银行总部位于美国加州硅谷地区的硅谷银行（Sillicon Valley Bank，Nasdaq: SIVB）是一家的银行。过去26年中,硅谷银行集中精力为高新科技产业和创业公司提供各种金融服务。硅谷银行将客户明确定位在受风险投资支持且没有上市的美国高科技公司。客户可以通过硅谷银行的知识经验和网络,在较短时间内融资,初创企业不但能够比较容易地获得贷款支持,还可以通过银行找到天使投资者或者风险资本家,当企业要拓展海外市场网络甚至上市、并购,都可以通过硅谷银行获得资金和咨询服务。20年前泯然于众人的硅谷银行，如今发展为特色鲜明的控股型金融平台SVB金融集团，旗下有硅谷银行、SVB分析、SVB资本、SVB全球及SVB私人银行部门，提供从商业贷款、投资、私人银行业务、融资管理、兼并交易、资产管理及针对私募股权公司的一系列服务。尽管其在美国只有27家分行，海外也只有5处办公室，雇员千余人，但资产规模已达300亿美元。更重要的是，在帮助科技型中小企业融资的领域，硅谷银行拥有其他大银行都难以比肩的影响力和话语权。 (二)硅谷银行理念 (1)大银行多把其服务对象放在大公司身上，对中小公司则无暇顾及决定绕开大型银行的分支机构，把自己的目标市场定在那些新创的、发展速度较快、被其它银行认为风险太大而不愿提供服务的中小企业身上。这些公司全都受到风险投资的支持但都还没有在股票市场上市。同时，硅谷银行的业务向全国延伸，“技术创新的中心在哪里，我们就在哪里。”John Dean提出的口号。硅谷银行领域中高速发展的中小型企业提供。既考虑了回报率,。1993年以来,硅谷银行的平均资产回报率是17.5%,而同时期的美国银行业的平均回报率是12.5%左右。这使得它在16年后,一跃成为全美新兴科技公司市场中最有地位的商业银行之一。 (2) 一般来说，股权投资基金在进入企业之前，都会做非常专业的细致调研，而银行与投资机构信息共享、管理互助，可以解决银行与申请融资企业信息不对称的矛盾。不同于普通商业银行等客上门，硅谷银行擅长主动出击，借力云集在硅谷的500家风险投资机构寻找中意的客户。一方面，硅谷银行只面向那些获得VC投资、高科技、尚未上市的创业公司发展存贷款业务，以及为达到一定标准的个人发放贷款；另一方面，硅谷银行的控股母公司SVB金融集团大量参股、控股各类型的VC、PE机构，成为硅谷不同投资风格的437家基金的股东或合伙人，并设立风险投资咨询顾问委员会，确保与VC密切联系，借此形成触角敏锐、 情报鲜活的消息网络。与VC结成的网络具有一定的过滤筛选功能，不符合VC、PE投资标准的客户，在行业前景、管理机制或盈利模式上必定存在某些缺陷，反之，获得VC青睐的企业肯定有值得投资的理由。从市值堪比微软的思科、到互联网新秀Twitter等公司，在成立初期及发展的关键时刻不仅都获得了风险投资的青睐，同时也得到了来自硅谷银行平台的贷款支持。在投贷联模式中，银行、投资基金、三者都获得帕累托改进效应。银行瞄准科技型中小企业，避开同质化竞争，市场空间阔，通过风险投资基金筛选项目，降低贷款损失概率，优质的小企业发展起来之后，也会优先选择在创业期给予支持的银行开设现金存放、资产管理等公司业务；风险投资基金乐见自己投资的小企业获得债务资金来充实短期资本，改善现金流；而对于处于创业期的公司，尽管风投注资不像债务融资那样需要还本付息，但是却要求交换相当比例的股权，风投+银行资金的合理搭配，在帮助小企业获取现金支持同时，不至于过分稀释创业者股权，保障其构建稳定的股权结构和稳健的财务结构。从PE角度看，可以提高PE/VC社会公信力，规范PE基金运作管理，利用银行结算网络的优势，确保资金