股指期货培训课件().ppt

1-26 一 千金 厚 载物 当前市场利用股指期货的投资机会分析 机会 封闭式基金 与沪深300指数高相关度的纯指数基金 B股投资 风险 股指期货推出前的多头暴露风险 其它 主要交易所 主要交易所 中国金融期货交易所—中金所 美国芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所(CME) 东京国际金融期货交易所（TIFFE） 新加坡国际金融交易所（SIMEX） 中国金融期货交易所 中金所性质 中金所全程：中国金融期货交易所股份有限公司 作为中央对手方依照中金所规则担保股指期货的履约，其本身并不参加股指期货的交易 分级结算制度 世界主要的股指期货交易品种 世界最主要的股指期货交易品种 标准普尔500 道琼斯工业 金融时报100 日经225 香港恒生指数 当前与股指期货有关的主要法律文件 证监会颁布的与股指期货有关的主要法律文件 期货交易管理条例—已于4月15日生效 期货交易所管理办法—已于4月15日生效 期货公司管理办法—已于4月15日生效 期货公司风险监管指标管理试行办法—已于4月22日生效 期货公司金融期货结算业务试行办法—已于4月22日生效 证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法—已于4月22日生效 中金所发出10个文件的征求意见稿 银监会发出的与股指期货有关的主要法律文件的征求意见稿 《商业银行从事期货保证金存管业务和期货结算业务管理办法》征求意见稿 潘建飞 1-26 二零零七年五月 股票指数期货 诺德基金公司 免责条款与风险提示 免责条款：本报告版权归诺德基金管理有限公司所有，仅供参考。未获得诺德管理基金有限公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。本报告基于诺德基金管理有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但诺德基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券、类别的投资建议，诺德基金管理有限公司也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任 。 风险提示：任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。 投资有风险，选择须谨慎。 目 录 股指期货的起源、概念 沪深300股指期货合约介绍 股指期货合约的定价、价格影响因素 如何用股指期货进行投资 投资股指期货应注意的风险 股指期货的起源、概念 股指期货—期货 期货的起源 商品远期合约 商品期货 期货交易的结算制度 保证金交易 每日无负债制度 金融期货 股指期货 利率期货 外汇期货 股票期货。。。 股指期货—股票指数 常见的指数 CPI、PPI、污染指数、道琼斯指数、日经指数、上证指数 沪深300 沪深300指数的编制方法 指数选样，选出300支成份股 指数计算 指数的修正 指数的管理和维护 沪深300指数介绍 指数选样 确定样本空间 样本股的选取：A股日均成交金额与日均总市值 指数的计算及修正 流通股本分级靠档 指数修正 沪深300概况（2006年12月31日数据） 净利润占全市场的85.44%（06中报数据），分红占全市场85.57%，06年股息率1.79% 总市值占券市场总市值的77%，成交金额占两市总成交金额的54.5%。 100 80 70 60 50 40 30 20 实际自由流通比例 加权比例（%） （80，100] （70，80] （60，70] （50，60] （40，50] （30，40] （20，30] （10，20] ≤10 自由流通比例（%） 沪深300股指期货合约介绍 沪深300指数期货合约（征求意见稿） IF 交易代码 成交金额的万分之0.5（含风险准备金） 手续费 同最后交易日 最后结算日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后交易日 现金交割 交割方式 合约价值的10% 合约交易保证金 上一个交易日结算价的正负10% 价格限制 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 交易时间 当月、下月及随后两个季月 合约月份 0.2点 最小变动价位 指数点 报价单位 沪深300指数点×300元 合约价值 每点300元 合约乘数 沪深300指数 合约标的 股指期货交易中常见的专有名词 制度 IB制度 保证金、出金、入金 逐日盯市 早开盘、迟收盘 股指期货交易中常见的专有名词 交易 现金交割 熔断机制 开仓、平仓、持仓 基差 竞价及撮合 当日结算价 到期日结算价 沪深300指数期货合约常