上海国际金融中心建设与指标体系研究_金融研究论文_证券金融论文.docVIP

上海国际金融中心建设与指标体系研究_金融研究论文_证券金融论文 上海国际金融中心建设与指标体系研究_金融研究论文_证券金融论文 内容摘要：本文在考察国际金融中心形成的指标体系基础上，分析上海建设国际金融中心所面临的机遇和挑战，从推动长三角城市群之间的金融联动、金融创新等方面入手，探索适合我国金融中心建设的独特发展道路。 　　 关键词：金融中心 指标体系 模式 　　 　　国际金融中心问题研究现状 　　 　　关于国际金融中心的理论研究最早是从美国经济学家帕得森将纽约作为金融中心，研究纽约金融中心在美国和世界的影响和重要位置开始的。根据金德尔伯革关于金融中心的定义，金融中心不仅仅可以平衡私人企业储蓄和投资以及将金融资本从存款人转向投资者，而且也影响支付和地区之间存款转移。银行与金融服务中心充当了空间价值转移和交易的媒介与桥梁。国际金融中心提供专业化的国际借贷和国家之间支付服务。金德尔伯革认为银行和高度专业化的金融中介的集聚，形成了今天的金融服务中心。欧伯瑞、戈林等从地理位置和城市发展的角度对金融中心进行研究。欧伯瑞认为，地理和时区并不是金融中心形成的重要因素。而戈林认为，国际金融中心(IFCs)的产生源于金融中心的重要角色与金融活动的性质。国内关于国际金融中心的大规模研究主要是在改革开放后开始的，理论界比较有影响的有黄达（金融中心功能研究）、曾康林（金融中心发展模式研究）、姚念慈（金融中心业务研究）、谢平（国际金融中心类别研究）、张幼文（国际金融中心历史研究）、干杏娣（国际金融中心环境研究）、杜洵诚（国际金融中心制度研究）等。 　　 　　上海建设国际金融中心的指标性体系 　　 　　综合指标体系：收入水平和经济增长（GDP增长率/人均GDP）、贸易密度（进口占GDP比重）、投资密度（FDI流入流出占GDP比重）、经济政策环境（经济稳定性/国家信用评级/政府支出）等。 　　企业环境指标体系：金融市场聚集度、商务成本、金融服务、法律法规、基础设施、政府经济政策、高素质管理人才、高层生活质量等。 　　金融环境指标体系：金融中介及配套机构、货币可兑换与国际化程度、金融价格的国际影响力、金融市场准入与自由度、金融监管水平、金融信息透明度、金融市场运行效率等。 　　风险预警与防范指标体系：分析金融体系脆弱性的成因及对策。改革开放以来，由于基本经济制度发展相对滞后，形成的隐患造成了我国金融体系的脆弱性，上海金融体系脆弱性的最根本原因是目前社会普遍存在的道德风险，既有政府的道德风险，也有个人和企业特别是国有企业的各种担保形成的道德风险。维护上海金融体系安全在于制度建设，在于防范各级各类道德风险，要对金融危机预警体系模型可信度的理论分析。 　　金融生态体系是个仿生概念，经济学辞典中很难找到类似术语。平常所称生态环境，主要是生物学上的概念，系指由生物群落及非生物自然因素组成的各种生态系统所构成的整体，并间接地、潜在地、长期地对人类的生存和发展产生影响。依照这样的表述，一般事物的生态包含了系统内以及系统间各种关系的总和，是一个动态的、系统的有机链。如果把金融看作社会经济系统中的子系统，那么，金融生态就是由金融子系统和与之相关联的其他系统所组成的生态链，这个生态链与金融业可持续发展息息相关。 　　世界主要金融中心发展模式分析 　　众所周知，世界三大国际金融中心是纽约、伦敦和东京。二战后，美国成为了资本主义世界最大的资本输出国，作为美国国内金融中心的纽约自然地成为了资本输出地；美国经济超过了英国，一跃成为世界第一经济大国，对外交易在全球国际性交易中居首位，而美国对外交易占其本国经济的比例并不高，这就为美国对外开放金融市场提供了前提条件，作为美国国内金融中心的纽约就自然地成为金融开放的重镇；美元也在二战结束后成为了最主要的国际清偿手段，在国际货币体系中的地位特殊，这决定了美国必须向非居民提供一个可以用美元投资的金融市场，纽约金融市场恰好符合条件，该市场的主要品种则为美国国债。于是，纽约便成为了能够与伦敦并驾齐驱的国际金融中心。 　　日本东京大约在20世纪80年代中后期成为第三大国际金融中心。东京能够成为国际金融中心是由于：日本企业的高效率和高利润吸引了外国投资者对日本股票市场的大量投资，使东京股票市场在20世纪80年代末期一度成为全球市值规模最大的市场：日元的自由化和国际化是东京成为国际金融中心的前提条件和重要动力，并推动了东京金融市场的对外开放；20世纪70年代以来，日本成为全球最为重要的资本输出国，相应地日本于1986年成为了全球最大的净债权国，至今仍保持这个地位。 　　考察了国际金融中心的发展过程就可以发现国际金融中心通常具有这样的共同特点：各类金融机构齐全、数量众多，几乎每一个国际金融中心都是国际著名商业银行、大的证券公