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公允价值与金融危机关系研究_金融研究论文_证券金融论文 公允价值与金融危机关系研究_金融研究论文_证券金融论文 [摘要]美国发生“次贷危机”后，席卷了美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，致使全球主要金融市场出现流动性不足的金融危机。此次全球金融危机，暴露了决策者的决策错误，也产生了对公允价值的怀疑。因此，在金融危机的背景下，引发了对公允价值的定义与特征、公允价值对金融危机的影响、公允价值对稳定金融作用的重新思考。 [关键词]公允价值；金融危机；研究 美国次贷危机是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，它是致使全球主要金融市场出现流动性不足的金融危机。此次全球金融危机，一方面暴露了决策者的决策错误；另一方面也产生了对公允价值的怀疑。因此，在金融危机的背景下，引发了对公允价值的定义与特征、公允价值对金融危机的影响、公允价值对金融稳定的作用的重新思考。 一、公允价值的概述 （一）岔允价值的定义 1．美国财务会计准则委员会( FASB)对公允价值的定义 公允价值早在美国财务会计准则委员会( FASB)成立之前已经见于1953年会计研究报告(ARB)第43号《会计研究报告的重述和修订》以及1970年美国会计原则委员会(APB)第16号意见书《企业合并》。FASB成立以来共发布了157项会计准则，20世纪70年代、80年代和90年代以后，分别有7项、15项、29项FASB发布的会计准则运用了公允价值概念。 FASB首次对公允价值进行定义是在1976年发布的FASB13号准则《租赁会计》，当时，对公允价值进行界定的范围主要是资产，负债被排除在公允价值应用范围之外。1980年FASB33号准则《财务报告与物价变动》的征求意见稿在公允价值定义中加入了不确定的因素，认为公允价值是“可以合理预期的交换价格”。到1988年的SFAS98号准则《租赁会计》发布为止，FASB给出的公允价值定义都没有涉及公允价值的计量问题。1996年SFAS125号准则《金融资产移转和服务以及债务清偿的会计处理》对公允价值的定义不仅包括了资产，而且也包括了负债，并对参加交易的各方、交易市场和交易时间进行严格的界定，对取得资产或负债的公允价值设定了许多限制条件。 2000年2月，FASB在其颁布的财务会计概念公告第7号《在会计计量中运用现金流量信息和现值》中给出了类似的公允价值定义：“资产（或负债）的公允价值：在自愿双方所进行的现行交易中，而不是在强迫的或清算销售中，进行资产（或负债）的购买或销售（或发生与清偿）的金额。” 从2001年起，FASB对公允价值计量的研究投入了大量的人力和物力，最终在2006年9月发布了《财务会计准则公告第157号——公允价值计量》( SFAS 157)。征该A雷甲，lAbb珂公冗移r但给出了最新的定义：“公允价值是指在计量日，在市场参与者之间的正常交易中出售一项资产时将会收到的或解除一项负债时将会付出的价格。” 2．国际会计准则理事会(IASB)对公允价值的定义 国际会计准则委员会（IASC，2001年改组为国际会计准则理事会IASB）在其于1982年3月发布的《国际会计准则第16号——不动产、厂房和设备会计》(IAS16)中给公允价值下的定义是：公允价值，指一项资产在正常交易中，能使熟悉情况的买卖双方自愿进行交换的金额。1993年12月，IAS16被修订，其中IASC对公允价值下的定义也有所改动：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换的金额。IASC在1995和1999年分别颁布的《国际会计准则第32号——金融工具：披露和列报》及《国际会计准则第39号一金融工具：确认和计量》中对公允价值的定义与上述定义是类似的：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。IASC改组后的IASB仍然采用了以上定义。 3．我国在《企业会计准则——基本准则》中对公允价值的定义 我国财政部在1998年6月颁布的《企业会计准则——债务重组》《企业会计准则——投资》和1999年6月颁布的《企业会计准则——非货币性交易》中给公允价值所下的定义是：“公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换和债务清偿的金额。”财政部在2006年2月颁布的《企业会计准则——基本准则》中将公允价值列为主要计量属性之一，给出的定义没有发生很大变化：“在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。” 根据FASBT和IASB的定义，结合在会计实务中的运用，可以认为公允价值的内涵表现在：(1)公允价值是一