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商业银行经济资本度量的模型选择_银行管理论文 商业银行经济资本度量的模型选择_银行管理论文 发端于上世纪70年代北美的经济资本管理通过风险资本化，实现了从经济角度对全风险的量化，真正将风险与收益指标有机地结合起来，受到国外银行业的高度重视，并已成为国际上全面风险管理普遍接受的模式。本文将围绕如何科学计量经济资本这一关键问题，在分析国际先进模型的基础上，结合我国银行发展现状，对我国商业银行经济资本计量模型选择提出建议。　　一、经济资本的度量　　目前，对三大风险进行量化可采用的数理模型主要有两类，一类由巴塞尔新资本协议提供，与监管资本相联系，我们可以称之为监管类，另一类是国际先进银行在统计分析的基础之上自主研发，主要用以满足风险管理的市场要求的，我们称之为市场类。下面，我们按照风险类型，对不同种类的计量方法进行介绍。　　1、市场风险度量　　市场风险是指因汇率、利率、资产价格水平等市场因素变化而导致的商业银行价值的波动性。目前，计量市场风险监管类的方法有搭积木法(Building Block Approach)，市场类的方法有风险价值法(Value at Risk)。　　搭积木法。搭积木法的具体操作思路是：先分别计算利率风险、股价风险、汇率风险等每…个风险因子对应的特定风险和一般市场风险，然后通过简单加总计算整体风险。具体计算方法见表1。表1．搭积木法主要市场风险计算方法 特定风险一般市场风险 利率风险按照资本协议规定的风险权重，将不同种类、到期日的债券的市值与风险权重的乘积作为该类证券特定利丰风险。银行风险为各类证券风险的累计。原始到期日法：按照金融工具剩余到期日和息率水平在新资本协议提供的“原始到期日阶梯表Malurity Ladder)”中找到对应的风险权重，通过敞口的加权风险轧差，计算出不同时间区间的风险额，最后通过垂直附加和水平附加调整，得出总风险额。 股票价格风险银行持有的所有股票(多头与多头之和)×4％银行持有股票净头寸(多头与多头轧差)×8％ 外汇风险所有货币中净多头头寸和净空头头寸中较大者×8％ 黄金风险黄金净敞口头寸绝对值×8％　　风险价值法(VAR法)。风险价值(Value At Risk)是指在一定置信水平下预期的最大损失。风险价值法最早由J．P．摩根公司提出。由于它较为真实地反映了市场因素连续、动态变化的特征，估算结果准确、敏感，因此受到监管部门和金融机构的欢迎和肯定，成为度量市场风险中普遍使用的模型。目前，计算风险价值可以通过方差、协方差法、历史模拟法、孟特卡罗模拟法、压力测试四种模型，具体见表2。表2．VAR估值的方法及比较 名称方法特点 方差一 协方差法在市场正态分布的假设下，在—定置信水平下，将VAR通过组合标准差的倍数表达出来简单、易行，但假设严格 历史模拟法以历史的市场变量分布应用于目前的投资组合，以模拟下—个时期投资组合可能面临的回报率分布．计算风险值。简单、易行，对分布没有要求、但假设过去代表未来。 孟特卡罗模拟法假设一个随机过程，建立市场变量动态模型，并利用该模型模拟组合的历史回报分步，通过排序，估计对应分位点的风险值指标。使用灵活但易引入模型风险 压力测试法情景分析法，假设各种不利的市场环境(或情景)，计算投资组合在该环境下的风险值，估计可能发生的价值变化。主观性、任意性较强，是常规方法的补充　　比较计量市场风险的两种方法，我们可以看出，搭积木法中主要参数和计算步骤巴塞尔新资本协议已经给出，商业银行只需将风险资产进行分类便可算出市场风险额，因此简单易行，对数据、信息处理技术要求不高，但一刀切的算法使其存在计算结果不够精确、对风险变化不敏感的缺点；风险价值法可以实现对风险的精确计量，但在数据采集、模型技术处理上要求较高。同时，该模型适合于风险因子连续变化的市场环境。　　2、信用风险度量　　狭义的信用风险是指债务人未能偿还其债务而造成损失的风险。信用风险服从偏态分布，并具有明显的“厚尾性(Fat Tail)”，这使得信用风险的度量较为复杂。目前，计量信用风险可用的监管类模型有标准法和内部评级法；市场类有KMV的信用监控模型、RISKMETRICS集团的信用矩阵模型、麦肯锡公司的信贷组合模型等。　　标准法。新资本协议标准法在区分银行对国家及中央银行债权、对银行及证券公司债权和对企业债权的基础上，建立外部评级机构的评级结果与风险权重的映射，信用风险在敞口风险加权的基础上算出，即：信用风险=∑(债权数额×风险权重一抵押、担保等风险缓释)×8%。　　内部评级法。新资本协议内部评级法将信用敞口划分为公司、主权、银行、零售、股权五大类，并提供了各类敞口信用风险资本要求系数K的计算公式，商业银行只须输入债务人违约概率(PD)、违约后债项的违约损失率(LGD)、债项到期时间(M)三个参数，便得到各类敞口对应